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文献综述
浙江企业对外直接投资存在的问题及对策
随着经济全球化趋势及区域经济一体化深入发展、贸易自由化和投资便利化不断推进、国家鼓励对外投资政策不断出台,浙江企业对外投资正进入加速发展和结构调整并举的新阶段1 国外关于对外直接投资理论的研究
经过大量的文献查阅,关于对外直接投资的理论有很多。比较典型的有下面几个:
弗农(1966)提出了著名的产品生命周期理论,也就产品是要经历一个开发、引进、成长、成熟、衰退的阶段。而这个周期在不同的技术水平的国家里,发生的时间和过程是不一样的,期间存在一个较大的差距和时差,正是这一时差,表现为不同国家在技术上的差距,它反映了同一产品在不同国家市场上的竞争地位的差异,从而决定了国际贸易和国际投资的变化。
约翰·邓宁(John H. Dunning)1981)认为经济发展程度到人均GNP在2000--4750美元之间的第三阶段,这一阶段的大多是新兴工业化国家,经济实力有了很大的提高.国内部分企业开始拥有所有权优势和内部化优势,对外直接投资迅速增长,这一阶段国际直接投资的流入量和流出量都达到较大的规模。第四阶段人均GNP超过5000美元,这一阶段的国家主要是发达国家,由于它们拥有强大的所有权优势和内部化优势,并从全球战略的高度来利用东道国的区位优势.因此对外直接投资达到了相当大的规模。由此可见,一国的经济发展水平决定了它所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势的强弱,三个优势的动态组合及其消长变化决定了一国的对外直接投资地位。
拉奥(Sanjaya Lall)(1983)2 国内关于我国对外直接投资的研究
2.1 对外投资风险研究
陆朝昌,干胜道(2006)认为风险是市场经济的必然伴随物。在不少企业中,对外投资制度不完善,客观上给企业和所有者造成了损失。市场经济是一种充满风险的经济,具有高度的不确定性。市场情况瞬息万变,对投资具有很强的时效性。同时,企业在选择投资对象的时候,目标公司产品的市场容量、市场对其接受程度、市场竞争状况、企业管理水平、经营能力等因素在很大程度上决定了受资企业盈利或亏损的程度,进而影响所有者股权投资的收益的实现。
申恩威(2010)指出一些中国企业在对外直接投资中,对进入对方企业后如何进行文化整合,求得双方战略一致性方面重视不够,从而导致中国企业与投资对象企业在战略主导思想、经营管理思维逻辑、多元化战略、本土化经营等方面产生出大量的不相容因素,最后双方裂痕越来越大,在文化上难以进行整合,不得不以失败而告终。
陈华,张艳(2010)2009)指出由于企业经营市场环境的变化以及企业自身机制体制存在的问题,可能会给企业经济活动造成损失。对外直接投资过程中由于市场需求出现变化而导致投资收益下降,可能面临资金断裂所承担的风险,外汇汇率的变动对国际企业跨国经营带来更大的不确定性。投资方与东道国的语言、风俗习惯、价值观念与态度、宗教信仰等方面的差异也会给企业带来社会风险。
2.2对外投资动因研究
崔家玉(2010)认为追求高额利润,或者以追求利润最大化为目标,这是对外直接投资最根本的决定性动机。中国企业也不例外,当国外有更好的投资机会和利润时,企业必然会突破重重阻碍,将资本投向国外,以获取更大的利润。
张振华,曹滨,赵欢(2010)认为国际金融危机以来,国际贸易摩擦具有数量居高不下,针对“中国制造”的产品的贸易保护主义有增无减。采取对外直接投资的方式在进口国或第二国投资设厂,绕过进口国的关税及非关税壁垒和其他限制,不仅可以进入进口国市场,而且还可以带动设备技术劳务的出口,同时通过并购可以获得原有企业的分销渠道,顺便将跨国企业的产品引入该市场。
方华刚,朱德忠(2010)指出全球化的压力迫使越来越多的中国企业展开海外大规模并购,打造全球竞争平台。近年来,随着中国经济的高速发展,中国本土企业的实力迅速提升,但仍然有限。要想赢得未来竞争中的一席之地,必须在尽可能短的时间内壮大起来,迅速打造一个能够与大型跨国公司正面竞争的平台。
李国强,李初(2010)指出大多数民企目前在国际竞争中的主要优势在于成本优势,而品牌优势、技术优势是最欠缺的“短板”。获得品牌、分销渠道和核心技术是民企进行并购的目的之一。我国民企大多是家族式经营,在企业成长到一定规模希望进一步发展时,制度性缺陷就会被放大,而通过投资并购上市公司,淡化“家族制”,实现向“公众公司”转型,缩小股权风险。
张广荣(2008)指出我国企业在国内生产经营的成本不断增加。再者,人民币不断升值,也造成以美元结算的出口贸易损失巨大。企业“走出去”,把部分产业转移到土地和劳动力等成本较低的其它发展中国家投资经营,则不仅可以利用国外各方面的资源,同时也可以降低汇率风险,可以解决成本方面的部分压力。
2.3对外直接投资战略研究
刘莹莹(2005)指出企业要认
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