民营经济发展的投资机会与融资问题.pdfVIP

HONGGUANJINGn GUAN u 鹫濂|讨|蜀||彝| 幺 I 营口 Z 1．-．．- 题 民 发展响投资相会与融资问 ．X=== 。吴 萨 熊利平 目前 ．我国中小企业总数已占全 比．仍有较大差距。从投资的行业结 融资难题 部企业总数的99％以上．创造的最 构看．民间资本的投资领域主要集中 1．银行信贷 首先．许多小企业 终产品和服务价值相 当于 GDP的 在批发和零售业、住宿和餐饮业、居 的财务管理制度不规范．而我国在征 60％左右 ．提供了全国80％ 的城镇就 民服务和其他服务业、制造业等中低 信系统等方面的支持还不足．银行作 业岗位．上缴的税收约为国家税收总 端下游产业 虽然名义上民间资本可 为资金提供方 ．可能面临严重的信息 额的50％ 此外 ．我国65％的发明专 以进入诸多基础设施和公用事业领 不对称问题 ．导致小企业贷款的潜在 利 、75％以上的企业技术创新 、80％ 域．但是一些行业在准人政策上仍有 风险较高。其次，开展小企业贷款业 以上的新产品开发．都是由中小企业 许多潜在的条件 ．有关部门在民间投 务面临较高的交易成本 再次．小企 完成的。然而．不可否认的是，当前我 资的审批、投资项 目的许可等方面仍 业资本规模较小、经营范围有限。抵 国中小企业的发展也面临很大的困 然存在一定程度的歧视 由于进入门 抗风险冲击和分散风险的能力比较 难和挑战．突出表现为投资机会不平 槛高、盈利难度大，民间投资进入部 弱。近年来 ．尽管国家已采取了不少 等和融资困难两个瓶颈性问题 分领域的 “玻璃门”、“弹簧门”问题依 举措．推动银行业金融机构扩大小企 一 、 从投资机会不平等看民营经 然没有得到有效缓解 如铁路行业虽 业贷款规模 ．但仅凭银行贷款，仍难 济的创业机会不平等问题 已经对民间资本开放 ．但即使民间资 以满足广大中小企业的融资需求 从民生经济的角度看．平等创业 本进入了铁路行业 ．由于关键环节都 2．委托贷款 目前．委托贷款已 与平等就业一样重要 一般来讲 。就 由铁道部门控制或主导．民间投资控 成为很多企业新的融资途径 不少实 业获得工资性收入．而创业可以获取 股的铁路企业基本无法掌握企业的 力较强的公司自身现金流比较充裕． 经营性收入 根据国家统计局的数 自身运营和盈利 ．不得不退出．或是 倾向于通过银行发放委托贷款．从中 据 ．2000年～2010年 ．我国城镇居民 将合资铁路、地方铁路交由当地铁路 获取较高的投资收益。更有甚者，少 家庭人均年工薪收入平均增长率为 局托管。 数具有资金实力的大企业从银行获 11．8％．而人均年经营净收入平均增 从近几年的投资构成来看．在全 得低成本的贷款．再以较高的利率发 长率高达21．4％．增长速度远快于工 社会 固定资产投资中．主要代表个 放委托贷款．从中赚取利差 随着社 资性收人。大量普通劳动者能够通过 人创业 的个体与私营企业 的固定 会资金面总体趋紧．很多中小企业通 创业获得较高收入．从而进入较高的 资产投资所 占比重 ．虽然 由2006 过委托贷款的方式缓解短期资金压 收人群