人民币汇率弹性与汇率弹性空间测度及其动态关联性分析.pdfVIP

人民币汇率弹性与汇率弹性空间测度及其 动态关联性分析 郑国忠 (厦门大学 经济学院，福建 厦门 361005) 摘 要： 依据汇率弹性指数理论与EWMA模型提 出了构建 日汇率弹性指数时序的计算方法，并通过DCc—GARCH 模型 对所定指标测算出的汇率弹性空间与弹性指数进行了动态相关性分析 。研究结果表 明：汇率弹性空14与弹性指数间存在长 期均衡关系和动态正关联性；汇率波动弹性空间的设定应与汇率弹性相匹配 ；人 民币汇率的逐 步弹性化、汇率调控 的逐步市 场化也在一定程度上证明了人民币汇率 自由化进程的加快 关键词： 汇率弹性空问； 汇率弹性指数； 动态相关 中图分类号：F830．92 文献标识码：A 文章编号：1005—1007(2O13】07—0052一O7 自2005年人民币汇率制度改革和盯住汇制退 出后 ，中国货币当 局采取了更为灵活的汇制 。因为更加灵活的汇率制度才能够适应我 国宏观经济基本面更大的波动以及更大的汇率波动空间，同时也具有 更大的汇率弹性指数 (Gan，2000)。然而 自汇率弹性增加 以来 ，人 民