养老保险改革对家庭储蓄率的影响中国的经验证据.pdfVIP

2008 年第 10 期 养老保险改革对家庭储蓄率的影响 : 中国的经验证据 何立新 　封 　进 　佐藤宏 ( ) 　　内容提要 :本文利用 1995 年和 1999 年城镇住户调查数据 CHIPS 分析中国养老保险 制度改革对家庭储蓄率的影响 ,从一个新的角度解释 20 世纪 90 年代中后期中国家庭储 蓄率上升的原因。1995 —1997 年间中国对城镇企业职工进行的养老保险制度改革使得企 业职工养老金财富发生变化 ,这种养老金财富的变化具有外生性 ,因而这项改革可以作为 一项政策实验用来识别养老金财富对家庭储蓄率的影响 。研究结果表明: 中国的储蓄行 为可以由生命周期模型解释 ;养老金财富对于家庭储蓄存在显著的替代效应 ,这一效应平 均为 - 04 —- 03 左右 ;但不同家庭这种替代效应有明显差异 ,户主年龄在 35 —49 岁的 家庭 ,储蓄率会显著受到养老金财富的影响 ,其