东北老工业基地发展中的资本运营研究.pdfVIP

? 上海经济研究 年第 期 东北老工业基地发展中的 资本运营研究 曾燕南 哈尔滨市社会科学院经济研究所内容摘要:由于我国对外开放相对于发达国家来讲比较晚,所以资本运营也是近 年来才出现的新事物。然而,在实施振兴东北老工业基地过程中,东北地区为了适应产品 升级与效率提高要求而进行的资产重组和进行兼并、破产、改制、收购的企业资本运营势 在必行。本文以东北老工业基地重要城市哈尔滨为例进行相关研究,以此说明东北老工 业基地在资本运营过程中遇到的问题,并针对现实情况提出相关对策。 关键词:老工业基地 资本运营 经济发展 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ?? ? 资本运营是指以资本增值最大化为根本目的,以价值管理为特征,通过企业全部资本与生产要 素的优化配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。资本运 营从其形式划分,可以分为实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营以及无形资本运营等;从运 营状态来划分,可以分为存量资本经营和增量资本运营;从组织角度划分,主要包括资本运营战略、 资本运营决策和资本运营控制和评价。本文重点研究可以独立于商品经营而存在的,以价值化、证 券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础,通过各种资本运营方式来提高资本 运营效益的经营活动。企业资本运营是企业改革发展中的一个重要层次,对加快企业改革步伐,优 化产权结构,提升企业竞争力具有积极而重要的作用。对东北老工业基地而言,由于单一产权结构 已经成为制约企业面向市场竞争的主要问题,因此,在市场形势不断深化的情况下,许多东北老工 业基地都把资本运营摆在了重要的管理议程,以期通过资本运营在优化产权结构方面取得实质进 展。但从整体上看,东北老工业基地资本运营的效果不尽如人意,这就使得东北老工业基地难以通 过有效的资本运营来实现产权组织的优化,也无法形成真正意义上的市场竞争主体。作为东北老 工业基地重要城市,哈尔滨市的资本运营具有代表意义,本文以此作为分析案例,总结东北老工业 基地资本运营的面临的情况和存在的问题,并为推动东北老工业基地资本运营提出若干建设性的 意见。 一 、 东北老工业基地资本运营面临的现状 由于我国对外开放相对于发达国家来讲比较晚,所以资本运营即企业兼并也是近 年来才出 收稿日期: ? ? ?? 年第 期 ?上海经济研究? 现的新事物,我国的企业兼并浪潮从 世纪 年代至今,大致可划分为三个阶段。第一次并购浪 潮发生在 世纪 年代末期,并购是在政府强力干预下,发生在国有与集体企业间;并购具有横 向性;产权不明晰,兼并不规范,潜在问题多。第二次并购浪潮是在年邓小平南巡后的 世 纪 年代,并购范围、规模扩大;“政治并购”开始转向“市场并购”。第三次并购浪潮发生在本世 纪初,是在国际大环境的带动下,我国企业第三次并购浪潮悄悄兴起,不再是政治任务使然,而是市 场导向使然;不仅限于“大鱼吃小鱼”模式,也有“强强联合”之式;注重与高技术产业的交流与合 作。 在实施振兴东北老工业基地过程中,为了适应产品升级与效率提高要求而进行的资产重组和 进行兼并、破产、改制、收购的企业资本运营势在必行。老工业基地的调整与改造就是企业产权结 构的调整与改造,就是产业系统结构与功能的调整与改造,其目标只有通过资本的转移流动、资源 优化配置才能实现,而这必须借助资本运营的手段。无论是国有企业改制重组,还是民营经济的大 力发展。无论是高技术企业的成长,还是老企业重获新生,都离不开技术资本、资金资本、人力资本 的运作。没有一个活跃的资本经营市场,没有一种有效的资本经营机制,没有一大批涌跃的资本经 营参与企业,老工业基地改造的目标就无法实现。现阶段,老工业基地国有存量资本运营已取得成 效,并保持良好发展态势。 哈尔滨市是我国近代工业起步较早的地区之一,是国家在“一五”期间重点建设的工业城市之 一 ,当时我国 项重点工程,在哈尔滨市的就有 项。经过建国以后特别是“一五”、“二五”时 期的大规模经济建设,哈尔滨市已基本形成了我国以重工业为主的工业基地。现在已形成了以机 电工业为主体,轻工、纺织、医药、食品、汽车、冶金、电子、建材、化工等门类比较齐全的工业体系。 哈尔滨市的“三大动力”厂、“十大军工”厂在全国居于举足轻重的地位,电站设备、轴承、工量具、农 林机械、工程机械、电工仪表、亚麻、铝镁加工材,以及飞机、坦克等军工产品,几十年来,为各地提供 了大批装备和配套类产品,为全国的经济建设做出了重要贡献。从哈尔滨市经济结构格局来看,基 础产业和制造业有着雄厚的基础、市场空间和明显的劳动力成本优势,拉动全市经济的快速增长。 年,哈尔滨市综合经济实力显著增强,全年实现地区生产总值 . 亿元,比上年同期增长 . %。其中,第一产业实现增加