刍议提高我国中小板上市公司信息披露质量.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊阴 · 浅探提高我国中小板上市公司信息披露质量 裘丽娅 陈庆丽 渊安徽财经大学会计学院 安徽蚌埠 233030冤 摘要】 ，针对信息披露可能存在的问题进行了分析，并对如何提 【 本文结合我国中小企业板上市公司信息披露的特征 高中小板上市公司信息披露质量提出了对策。 】 【关键词 中小板上市公司 会计信息披露 信息披露质量 证券监管 一、中小板上市公司发展近况 。 1援更加注重企业成长性和风险性信息披露 作为创业板 中小企业板既是主板的一部分，又以相对独立性与将来 初始阶段的中小板是一个具有前瞻性的市场，大部分公司拥 的创业板市场相衔接。从上市公司看，虽然不改变主板市场的 有自己的核心竞争力，半数以上企业被列入“火炬计划重点高 发行上市标准，但把符合主板市场发行上市条件的规模较小 新技术企业”名单，行业未来增长前景良好。但是作为高新技 的企业集中到中小板，可以逐步形成将来创业板市场初始规 术企业，具有良好成长性的同时风险性也相对较高，将高科技 模。从制度安排来看，中小板以运行独立、监管独立、代码独立 转为现实产品或劳务具有明显的不确定性。经验表明，在高科 和指数独立与主板市场相区别，并为有针对性地加强监管和 技公司获得巨大经营成功、投资综合回报率明显高于社会平 制度创新留下空间，以便在条件成熟时整体剥离为独立的创 均回报率的同时，中小型科技企业也普遍存在投资失败率较 业板市场。 高的问题，尤其是在成长投资阶段往往是亏损甚至严重亏损， 从深交所资料来看，自2004年6月25 日首批八家企业 成功率较低。因此，中小板行业和技术的不确定性决定了其更 上市交易起，中小板运行已六年有余。截至2009年底，中小板 加注重成长性和风险提示，包括企业的新产品的研制开发或 上市公司数量达到327家，较2004年底数目扩张接近10倍。 获批生产，新发明、新专利获得政府批准，以及无形资产、核心 从市值来看，中小板上市公司流通市值合计约8200亿元，发 技术人员等的信息披露。 行总市值合计逾1.8万亿元，占深市A股的比例分别为25% 。 2援 更加关注关联方交易 我国中小板上市公司基本上都 和32%（见表1和表2），表现优异，为我国中小企业发展起到 具有一定的民营企业背景，普遍存在“一股独大”、“家族企业” 了示范作用。 现象，大股东与其控股的上市公司之间存在许多生产经营方 表 1 中小板上市公司数量占市场比例 面的联系和非生产性经济往来，在保护小股东利益的法律尚 中小板上市 A股上市 中小板上市 不完善的情况下，控股股东会通过不正当的关联方交易 “掏 日期 公司数量 公司数量 公司占 空”上市公司，且其关联方交易会因为民营企业性质而更加具 2004.12.31 38 1349 2.82% 有隐蔽性，因此对关联方信息披露的严格监管也是中小板上 2005.12.31 50 1353 3.70% 市公司区别于主板的一大特征。 2006.12.31 102