商业银行模型风险管理与控制的思考.pdfVIP

风险防控 -2012·12 随着金融机构业务复杂程度越来越高，参与越来越多的复杂产品交易，商业 银行采用各类模型来计量风险、产品估值 已经成为趋势。由于金融机构越来 越多地使用、依赖各类计量模型，模型风险也成为了金融机构面临的重要风 险之一。因此，如何正确认识、评估并有效控制模型风险，已经成为当下风 险管理领域的重要议题之一。 商业银行旗型风险管理与控制昀思考 ●朱良平 一 、 商生银行模型风险的含义 性均可称为模型风险。 2．建模开发环节又可以分为 一 般意义上看，模型指的是人 以风险计量类模型为例，模型 建模业务定义、模型框架定义 、建 们对现实世界的事物、现象、过程 风险主要是模型准确计量风险的能 模数据搜集、模型数据处理、模型 或系统的简化描述，或其部分属性 力 (准确性、稳定性、区分性等) 生成等重要节点，其中模型框架定 的模仿。通过使用模型，人们可以 和真实情况存在较大偏差。以估值 义、模型数据处理和模型生成又是 对真实世界、对象进行简化，并力 类模型为例，模型风险主要指的是 模型开发环节的关键。 图用最小的信息集合来最大限度地 模型估计的价格和真实价格水平存 (1)在模型框架定义环节 ，可 拟合、解释真实世界。 在较大差异的风险。 能导致模型风险的原因包括：一是 商业银行所应用的模型概念有 方法论设计不合理。采用了未能抓 狭义和广义之分。狭义概念上的模 二、模量风险产生原因分析 住核心关系的建模方法论可能导致 型，指的是商业银行在业务经营和 通常来说 ，模型的完整生命 较大的模型风险。例如，在期权定 管理中使用的，以统计学和金融理 周期包括建模开发准备、模型开发 价理论发展的早期，有部分学者采 论为基础的各类风险计量模型和金 执行、模型验证 、模型的审核与发 用统计方法来对期权价格和影响期 融产品估值模型。广义的模型指的 布、模型维护、模型优化等各环节 权价格之间因素如波动率 、标的资 是商业银行使用的各类规范化决策 (见图1)。在上述模型生命周期 产价格等进行回归，结果发现即使 方法论体系。 各环节中，均可能存在模型风险。 这些模型的样本内统计效果显著， 既然模型是人们对真实世界 1．在建模准备环节产生的模 样本外的统计效果也不尽理想，直 的模拟，当然模型可能会抓住它 型风险主要是模型开发条件准备 至采用了无套利方法，抓住了基础 所描绘的真实世界的大部分特征， 不足。在建模准备环节一般包括建 资产和衍生资产价格的核心关系以 但也可能同时会忽略掉一些重要的 模可行性和必要性评估活动，如建 后，期权定价理论才获得了巨大的 内容，这就属于模型风险。这是从 模所需数据长度不足 、尚未有完善 成功。二是过强的假设。任何模型 模型设计原理上可能产生的模型风 方法论等不具备模型开发条件的， 均有假设，模型的有效性很大程度 险。但还有其他一些因素有可能导 可能导致模型风险。模型开发的基 上取决于假设条件的合理性和现实 致模型风险。通常在模型设计、模 本条件包括：数据长度、数据样本 情况的差距大小。在对模型方法开 型研发、模型发布以及模型使用过 量是否足够，模型方法