一类回望期权定价模型数值解的研究.pdfVIP

第30卷 第 12期 河 南 科 学 V0I．30 No．12 2012年 12月 HENAN SCIENCE Dec．2012 文章编号：1004—3918(2012)12—1701—05 一 类回望期权定价模型数值解的研究 乔克林 ， 赵 阳， 刘凤凤 (延安大学数学与计算机科学学院，陕西 延安 716000) 摘 要：研究了一类CEV下有交易费用且标的资产在BP共同作用下的回望期权定价模型数值解的问题．应用 有限盖分法的外推方法进行数值分析，给出了方程的数值解的递推公式，最后通过实例验证了该数值解法的有效性， 使模型具有了实际应用的价值． 苯键词：期权定价模型；数值解；有限差分法 中图分类号：0141．4；F830．9 文献标识L-q：A TheNumericalSolutionResearchofaTypeof LookBackOptionPricingM odel QiaoKelin， ZhaoYang， LiuFengfeng (CoilegeofMathematicsandComputerScience，Yah’anUniversity，Yah’an716000，ShaanxiChina) Abstract：Theproblem ofnumericalsolutionofthemodeloflookbackoptionpricingundertheactionofCEVand BPwithtransactionfeeisstudied．Usingtheoutsidepushmethodoffinitedifferencenumericalanalysis，the equationreeursiveformulaofhtenumericalsolutionisgiven．Finallyitsvalidatyisverifiedhtroughanexample． Keywords：optionpricingmodel；numericalsolution finitedifferencemethod 期权定价模型是将影响期权定价的诸多因素作为参数来建立起相应的数学模型．在金融市场中担有 重要角色的期权定价模型的研究受到了国内外金融界学者的广泛关注，并已取得了很多成果．例如 1973年 Black 1在风险中性、有效市场及基础资产价格服从几何布朗运动等假设条件下，运用连续交易保值策略建 立了著名的Black—Scholes欧式期权定价模型；LelandtZJJ@．_用S-hedging方法推导出满足类似于Black—Scholes 期权价格方程；近年来，陈刚等3[1对CEV下有交易费用的亚式看跌期权定价模型、曲军恒等4『对】有交易费用的 几何平均亚式期权的定价公式做了研究；袁国军等 -【6]对CEV过程下有交易费的回望期权定价模型和有交易 成本的回望期权定价模型的数值解进行了研究．而综合考虑多种因素的期权定价模型建立的难度将会加 太 定价模型方程的形式也会越来越复杂，我们在上述文献的基础上研究了CEV和BP作用下带交易费的 亚式期权m及回望期权8[1的定价模型，给出了较为复杂的定价方程，但并没有给出其数值解法．文献 [9]中袁 国军给出了有限差分法在复合期权定价中的应用，文献 [10]中邢丽主要研究了有限差分方法在股票期权定 价中的应用．本文是在文献 [8—1o]研究的基础上对一类 CEV下有交易费用且标的资产在BP共同作用下 的回望期权定价模型进行数值解的研究，主要应用有限差分法求出其数值解，并通过实例验证该数值解方法 的有效性．这将使此模型在实际中应用成为可能． 1 CEV下有交易费用且标的资产在BP共同作用下的回望期权定价模型 回望期权的收益依附于期权有效期内股票达到的最大或最小价格．欧式回望看涨期权的收益等于最 收稿 日期：2012—11-16 基金项 目：陕西省高水平大学建设专项资金资助项 目(2012SXTS06)；陕西省教育厅 自然科学基金 (2010JK914)；延安大学