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上海证券交易所“积极回报投资者”系列文章之十 保护投资者权益 推进投资者关系管理 中国银行成立于1912年，是中国近现代史上最早的商业银行之一。 中国银行分支机构遍布海内外，曾长期作为我国外汇外贸专业银行，为 国家对外经贸发展和国内经济建设作出了重大贡献。1994年，中国银行 改制为国有独资商业银行，2004年8月成立中国银行股份有限公司。2006 年6月1日和7月5 日，先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上 市，成为中国首家 “A+H”发行上市的商业银行，实现了国家控股下的 股权多元化。 股改上市以来，中国银行始终不渝地坚持股东利益最大化的原则， 以公司治理最佳实践为目标，高度重视投资者关系管理，通过多种形式 建立与股东沟通的有效渠道，采取积极举措保障股东的参与权、知情权 和表决权，通过良好的公司治理机制与有效的投资者关系管理切实保障 股东权益。 一、以两地视频方式召开股东大会，切实保障股东权利实现 自2007年年度股东大会以来，中国银行均在北京和香港两地以视频 会议方式召开年度股东大会，两地股东均可切身参会、现场投票，并与 董事、监事及高级管理人员进行直接交流和沟通。在两地上市的公司中， 主动安排两地视频股东大会的公司仍属少数。为此，中国银行投入了大 1 量的人力和物力，在场地、设备、服务等各方面精心筹备，并就相关安 排反复研究及征求律师意见，确保会议程序的合法合规。以上举措得到 了两地股东的积极响应。2011年年度股东大会，香港会场出席人数达 2,800人，盛况空前。股东和媒体对中国银行创造条件实现股东权利的 举措表示认可和欢迎。 二、主动披露市场关注信息，持续提高公司透明度 作为中国内地国际化程度最高的银行，国际经济环境的任何变化都 有可能波及到中国银行，对信息披露和投资者关系管理带来巨大挑战。 2006 年上市后，随着美元对人民币的持续贬值，中国银行美元资产大 幅缩水，外汇敞口损失问题成为投资者的关注焦点。2007 年，发端于 美国的次贷危机迅速演变成一场全球性的金融危机，中国银行外币债券 投资的风险再次受到投资者和境内外监管机构的高度关注。2009 年至 今，欧债危机愈演愈烈，国际市场突发事件不断，市场高度敏感、脆弱。 在董事会和管理层的指导下，中国银行坚持公开透明的信息披露原 则，加强投资者沟通，积极、谨慎、稳妥地应对了各种复杂情况。针对 上市初期投资者高度关注的外汇敞口问题，中国银行在 2006 年年报及 之后的定期报告中对外汇敞口的金额、具体构成进行了详细的披露，并 就如何计算外汇损失这一复杂的技术问题与投资者进行了充分沟通。次 贷危机爆发后，特别是雷曼公司破产之后，针对市场各种报道和传言， 中国银行做了大量的求证、监管沟通、报告和刊登澄清公告工作，并在 定期报告中不断扩大外币债券投资的披露范围。2007 年中报，中国银 2 行率先披露了持有美国次按债券情况。2008 年中报，中国银行率先披 露了持有美国两房债券的情况。2009 年年报，中国银行率先披露了持 有欧洲五国债券情况。2011 年第三季度报告，中国银行全面披露了持 有欧洲债券的情况。通过不断增加透明度，主动化解潜在风险，维护了 市场形象和股价稳定。 三、再融资过程中注重保护股东利益 2010年初，中国银行本着前瞻和务实的精神，率先提出了资本补充 计划。随后，中国银行凭借扎实周密的方案论证，与监管部门充分沟通， 与资本市场充分互动，在国有大型上市银行中率先通过A股可转债及A+H 配股完成了总额约1,000亿元人民币的资本补充计划。在再融资方案设 计和实施工作中，中国银行始终把“维护资本市场稳定、保护投资者利 益”放在首位，统筹兼顾各类股东诉求，在众多方案中深思熟虑、反复 权衡、慎重选择、稳步推进、周密实施。 在中国银行可转债发行前，沪深两市仅有9支可转债交易，可转债 市场余额不足100亿元，溢价率普遍较高，并且发行人行业构成与A股股 票市场的结构匹配度较低。中国银行可转债的发行上市丰富了投资者的 投资选择，优化了市场结构，对我国可转债市场的发展起到了推动作用。 之后，中国银行针对股东结构特点，从保护原有股东利益角度