COPULA理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用的研究.pdf

中文 摘 要 本文主要研究Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用。论文在 深入研究Copula理论的基础上，构建了基于Copula理论的多变量金融时间序列 模型并系统地研究了它们的动态建模问题，最后研究了Copula模型在金融风险管 理上的应用。论文的主要工作和创新点如下: 1、针对线性相关系数与传统分析方法的不足，将Copula理论引入金融分析 领域。在深入探讨Copula理论的基础上，系统研究了可由Copula函数导出的非 线性相关性测度和尾部相关性测度，并论述了Copula理论在金融分析上的应用。 2、相关性分析是多变量金融分析中的一个中心问题，论文在详细讨论几种重 要Copula函数在相关性分析上的应用特点的基础上，构建了基于Copula理论的 多变量金融时间序列模型:Copula-LARCH和Copula-SV模型并探讨了它们的参 数估计及检验问题。运用M-Copula-LARCH一模型对上海和深圳股市之间的相关 程度和相关模式进行了研究，结果表明该模型能够准确、全面地捕捉到各个时期 市场间相关性的变化，正确地反映两个市场之间非对称的相关模式。 3、分析了时变相关正态Copula模型和时变相关Joe-ClaytonCopula模型两种 常用的时变二元Copula模型及它们相关参数的动态演进过