新湖系：“自残式”整合.pdfVIP

公司 新湖之所以自废 壳，很大程度 卜是为r争取时问来完成 合。事实 卜，除lr战略整合之 外，换股带来的财务效果 竿见影。 ● 新湖系● “自残式’’整合 本：t：lJie_,者 俞技峰 2008年 12月 17日，新湖 中宝 新湖中宝项目储备情况 入上市公司，上海中瀚即 “上海新湖景 (600208)换 股 吸 收 合 并 新 湖 创 业 ■ 一线城市 二线城市 三线城市 城”的项 目公司。 (600840)获董事会通过，新湖系的再次 2004年年底，新湖系入主哈高科。 整合箭在弦上 。根据此次方案，换股价 由此，新湖的 “三驾马车”成型， 格分别为3．85元／股和7．11元 ／股 ，换 新湖也在股市中自成一系 。但是直到 股比例为1：1．85。完成后，公司总股本 2006年，新湖才从中宝股份的幕后走到 扩大到33．84亿股 ；资产总额增加至 台前 。当年7月，恒兴力将持有的 136亿元，增加了l5．1‰ 净资产增加到 14．965的中宝股份的股权转让给第二大 47．3亿元，增加了2O(1)。 股东新湖集团。随后新湖集团以定向增 方案存在～个终止条款 ：即换股同 发的形式将其旗下14家房地产子公司置 时提供o8新湖债的持有者 以回售的机 入中宝股份 。上市公司随后也改名为新 注：采用未结算权益建筑面积进行统计。 会，但如果回售申报的数量超过公司债 数据来源：公司公告，国泰君安证券研究所。 湖中宝。 券总额的20％，则整个吸收合并方案将 终止。 2003年1o月，新湖系旗下的浙江恒 自废一壳为争取时间 这也意味着新湖系将以自废一壳的 兴力控股集团有限公司成为中宝股份的 但是，新湖系的资产在随后的时间 代价来进行此次整合 。 第一大股东 。新湖系以19．16％控殷中宝 内并没有得到整合 。比如新湖创业和新 股份 。中宝股份的前身为戴梦得 ，是 湖中宝的主营都是房地产，只是为了避 新湖的 三“驾马车” A股两家珠宝零售企业之一。后因商标 免同业竞争，房产业务区域才被人为划 2000年，浙江新湖集团股份有限公 使用问题而改名，同时又介入了乍浦港 分，前者在苏、沪两省，而后者在其他 司(以下简称新湖集团)便 己成为新湖 等产业。新湖系入主之后，公司开始转 区域。 创业 (600840)的第一大股东。新湖创业 型 。2004年9月，中宝股份取得了上海 事实上，整合早就在计划之中，新 的前身是1994年在上交所上市的绍兴百 “徐汇新湖云庭”407套房屋的代理销 湖创业最主要的项 目是上海的明星楼盘 货大楼 。 售权，上海中瀚置业8o％股权项目被置 新湖明珠城，但随着这一项 目的开发完 108 浙商z IV~zine2009 公司 毕，新湖创业后续乏力 。 新湖方面表示，由于两家公司独立 经营，不能充分