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区域金融发展与产业结构调整的实证研究 ——基于东中西部的面板数据分析 摘要：世界各国的经济发展历程表明，经济增长与金融发展息息相关。尽管人们对于金融与经济增长关系的看法存在许多争议，但经济学家和政策制定者都认为，金融系统对经济发展具有重要影响，金融是现代经济的核心，其发展构成现代市场经济最主要的方面。而金融在经济发展中的积极作用是通过金融体系作用于各个产业来体现的，在现实经济中金融与经济增长关系表现为金融与产业结构调整的关系。我国正面临经济发展与体制转型的双重任务，产业结构的问题在我国经济发展中更为突出。因此，研究金融结构调整与产业结构升级的互动关系，既是制定科学合理的金融发展战略的现实需要，也是促进产业结构调整和升级实现经济可持续发展的关键。 考虑到金融发展存在地区差异的客观事实，且这方面的研究成果又较少，本文将把我国分为东部、中部、西部三个地区，利用面板数据模型对金融发展与产业结构升级进行理论分析和实证研究，进一步丰富了金融发展与经济增长的研究成果。首先，本文对面板数据模型进行简要介绍，并基于数据资料，在不变系数模型、变截距模型和变系数模型中我们选择了合适的面板数据模型为变截距模型。而后，在随机影响变截距模型和固定影响变截距模型中，固定影响变截距模型的效果更好，最终采用了个体固定影响变截距模型，并使用该模型对我国东中西部三大区域的金融发展与产业结构调整进行研究。结果表明，在东中西部三个地区，金融发展规模对产业结构调整起正向作用，其显著性只在东部地区成立；而金融效率与金融结构对产业结构调整起负向作用，金融结构指标在中部地区模型中不够显著；东、中、西部地区的个体固定效应因子大小不一，与其所在的地区无关。关键词：金融发展；产业结构调整；面板数据模型 一、引言 1 （一）选题背景及意义 1 （二）国外研究 1 （三）国内研究 2 （四）本文研究创新点及模型优点 3 二、面板数据模型的介绍 4 （一）面板数据的单位根检验和协整检验 4 1.单位根检验 4 2.协整检验 5 （二）面板数据模型 5 （三）模型形式设定检验 6 三、指标与样本数据选取 7 （一）指标选取 7 （二）样本数据选取 8 四、面板数据模型实证分析 8 （一）面板数据单位根检验 8 （二）面板数据协整检验 11 （三）模型设定形式的选择 11 （四）面板数据模型的建立与实证分析 12 1.东部地区 12 2.中部地区 13 3.西部地区 13 4.模型分析 14 五、模型的不足与改进 15 六、结论与政策建议 16 （一）结论 16 （二）政策建议 17 参考文献 20 附录 21 一、引言 （一）选题背景及意义 1978年改革开放至今，中国经济经历了近三十几年的高速增长，我们注意到，伴随着经济高速增长，我国市场经济体制不断完善，金融体制也得到了长足的发展。金融作为现代经济的核心，其本质是储蓄向投资的转化机制，提供资金由盈余部门向短缺部门转化的渠道。金融资源的配置会对宏观经济运行状况和微观企业的运行效果产生重大影响，在产业结构调整中也发挥着至关重要的作用。而经济发展的过程不仅仅表现为经济规模的扩大，国民收入的提高，还体现在经济结构适应市场需求的持续优化过程，特别是产业结构的转换、升级。世界各国经济发展的事实表明，产业结构调整已成为促进现代经济发展的关键因素，产业结构调整对于一国经济结构优化以及实现经济稳定协调发展，具有极为重要的意义。产业结构的调整、升级离不开金融的支持与协同发展。金融作为经济发展的助推器，可以减少信息不对称而引致的逆向选择和道德风险问题，降低交易成本，提高储蓄—投资转化率，改善经济运行环境。不管是新兴产业的发展壮大，还是传统产业的升级改造或平稳退出，都需要有健全、完善、便捷的金融服务。金融的作用渗透于其他经济因素之中，通过需求、供给和宏观政策等方面对产业结构的调整产生影响。纵观世界各发达国家的发展历程，金融在其产业结构调整及经济腾飞中都起到了重要的支持作用我国经济在高速运行发展的同时，各个地区之间的经济发展水平差距逐渐拉大，区域经济发展不平衡的矛盾日益突出。大国经济发展的历程告诉我们，区域经济发展差距过大将会对一国经济的永续发展和社会的和谐发展产生负面影响。与区域经济发展差异同时并存的是，区域间的金融发展水平亦呈现出明显的不平衡和剃度差异。对于中国这样一个区际、省际、甚至省内发展差距都极不平衡的大国，我们在研究金融发展与产业结构调整的关系时，应该重视国内金融发展的地区差距，而不能将中国的金融业只是简单看作一个整体。分区域地进行金融结构与产业结构关系的研究是我国国情的需要，也是经济发展客观事实的需要（二）国外研究 进入到世纪五六十年代之后，人们开始反思并更加注重金融在经济中扮演的角色，各种各样的理论和实证研究大量涌现。戈德史密斯Goldsm