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TCL集团（000100）：2005年10月销量数据点评 2005年11月17日
公司研究 手机行业
2005 年 11 月 17 日
整合成果时隐时现 维持评级：持有
T C L 集 团 （ 0 0 0 1 0 0 ） 1 0 月 份 销 量 数 据 点 评 当前价：2.00
目标价：1.95
投资要点 TCL 集团相对中标300 指数表现
公司全球彩电销量为 212 万部，同比增长 20.6% ，最近 3 个月的销量都
中标300 TCL 集团
较好。
尽管彩电销量数据乐观，其实公司从事彩电业务的 TTE 公司仍然面临巨 20
0
大困难。兼并 Thomson 彩电业务后进行的整合尚未完成，当初预期的协 -20
同效应还没有发挥作用。 -40
在国内市场公司的优势在于传统的 CRT 彩电，在新兴的液晶彩电方面公 050509 050704 050829 051031
司一度略落后于海信等公司。
资料来源：中信数量化投资分析系统
我们估计公司对于彩电业务的整合效果将在 2006 年二季度以后逐渐显
现，公司在液晶电视方面也将在 2006 年继续取得进展。 主要数据
TCL 手机 10 月份国内销量为 21.9 万部，比上年同期降低 30.5%。公司 中标300指数: 692.7点
在国内手机市场份额严重丧失，目前市场份额已经低于 4%。至 9 月份 总股本: 258633 万股
公司基本将手机积压存货都处理掉，但是 TCL 移动通讯公司的经营改善
流通股本： 99440 万股
还需要时日。
近52周最高价：
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