债券市场发展的一般规律问题.pdfVIP

特约稿件 | Special Contribution 债券市场发展的 一般规律问题 General Laws of Bond Market Development 时文朝 摘 要：近年来，我国债券市场呈现跨越式的发展特征，市场规模迅速扩大，产品体系日益 丰富，制度建设持续跟进，市场主体参与意愿持续增强。就如何进一步发展债券市场、选择怎样的 路径及模式，对此各方至今依然存在争议。鉴此，有必要深入分析债券市场发展的一般规律，通过 研究，发现、认识并利用好市场发展规律，不断地将各方的认知及行动统一到自觉遵循市场规律上 来，这是促进债券市场发展的必由之路。 关键词：债券市场 机构投资者 场外市场 市场化运作 Abstract: In recent years, China s bond market has witnessed leapfrog development, which is ’ characterized by rapidly expanding market size, enriching product line, continuous system improvement, and stronger willingness to participate by market players. However, different parties are still debating on how to further develop the bond market and which path and mode should be chosen. Hence, it is necessary to analyze the general laws of bond market development in depth, discover, recognize and take advantage of them, and actively adhere to these laws by aligning the perception and actions of different parties. This, in fact, is the only way to push forward the development of the bond market. Keywords: bond market, institutional investors, OTC market, market-oriented operation 发展社会主义市场经济的内在要求出发，建设与之相适应的多 从层次资本市场体系，是我国经济和金融体制改革的一项重要 任务。要建立多层次资本市场体系，除了继续发展好股票市 场外，加快债券市场建设也是应有之义。近年来，我国债券市场突出呈 作者系中国银行间市场交易商协会执行副会长兼秘书长。 4 《金融市场研究》2012.11 VOL.06 债券市场发展的一般规律问题 现出跨越式的发展特征，市场规模迅速扩 大，产品体系日益丰富，制度建设持续跟 要认识债券市场发展的规律，我们可以 进，市场主体参与债券市场的意愿持续增 从观察分析债券产品的具体现象入手， 强。可以说，经过几年的发展实践，有关 分析其相互间的因果关系，进而归纳和 各方在 “要不要发展债券市场”方面已经