上市汽车生产企业资产结构对企业绩效的影响.pdfVIP

全国中文核心期刊阴 上市汽车生产企业资产结构 对企业绩效的影响 浙江丽水职业技术学院 钭志斌 【摘要】本文根据圆愿家上市汽车生产企业圆园园猿耀圆园园缘年的资产结构状况建立模型并进行了回归分析，认为只有提高 长期投资质量、加大固定资产投入、提高汽车生产技术含量、控制资产负债率才能提高当前上市汽车生产企业绩效。 】 【关键词 资产结构 资本结构 企业绩效 一、研究背景 系，并用实证研究方法予以证明。 资产结构和资本结构对企业经营绩效的影响分析一直 二、研究设计与检验 是国内外研究的热点，有关学者对此进行了大量研究分析， 员援研究假设。为了考察资产结构、资本结构对企业经营 并取得了丰硕的成果。 业绩的影响，本文作如下假设： 悦扎赠扎藻憎泽噪蚤和匀蚤糟噪泽对资产结构和现金持有量如何影响资 假设一：流动资产比率同企业绩效呈负相关关系。企业的 产收益率（砸韵粤）的问题进行了研究并发现，成功的企业具 流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成。由于流动资 有相对较高的现金资产集中度，充足的现金流量实际上会产 产流动性好、风险小、收益低，因此我们假设流动资产的比率 具有高资产收益率企业的其他 同企业绩效呈负相关关系。 生较高的资产收益率。同时， 流动资产也占有较高的比例，而存货和固定资产则占有相对 假设二：固定资产比率同企业绩效呈正相关关系。固定资 较低的比例。这反映了资产结构与公司绩效存在着一种对应 产是企业生产经营必备的物质基础和前提条件。当企业的固 关系。 定资产正常使用且利用率较高时，其往往能给企业带来正的 （ 经济效益；当其闲置时，由于固定总成本费用不变，则单位产 陆正飞和辛宇 员怨怨愿）发现，公司获利能力与资本结构显 著负相关；廖勇（圆园园圆）选取源缘家具有代表性的公司进行实证 品所承担的固定成本费用将会很高，由此将会给企业带来沉 分析后得出我国上市公司资本结构与其绩效呈显著负相关 重的负担。我们假设上市汽车生产企业的固定资产没有闲置 （ 且固定资产内部结构合理，固定资产比率与企业绩效呈正相 关系的结论。而张佳林等 圆园园猿）以我国电力行业的上市公司 为例，对其资本结构和公司绩效的关系进行了实证研究，却 关关系。 得出了两者呈正相关关系的结论。 假设三：长期投资比率同企业绩效呈正相关关系。当企业 刘猛和王婵（圆园园缘）认为，我国由于受西方财务理论的影 投资于债券，将可以获得固定的利息，并为今后的发展积累必 响，许多学者试图只从资本结构的角度考察其对上市公司治 要的资金；进行股权投资，则意味着企业走上了资本扩张之 理结构以及绩效的影响，并提出以优化资本结构来改善经营 路，将获取超额利润。因此，文章假设长期投资比率同企业绩 业绩的做法存在很大的局限性，认为应当结合资产结构对公 效呈正相关关系。 司绩效进行全面考察。他们通过实证研究还发现：流动资产 假设四：无形资产比率同企业绩效呈正相关关系。拥有无 占总资产的比重、资产周转率和资产负债率对净资产收益率 形资产的企业，其获取超额利润的能力较强，经营绩效则较 存在显著影响，呈正相关关系，并提出在公司整体盈利水平 好。 不高的情况下，我国上市公司财务管理的重点应放在改善资 假设五：资产负债率同企业绩效呈正相关关系。根据权衡 本结构上，从优化资产结构上来提高公司绩效。 理论，代理成本、税收成本、破产成本将导致业绩较好的企业