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Finance 会计信息质量的博弈分析 口孙小丽 内容摘要●◆我国的会计信息质量 问题，一直是会计理论界和实务界关注的 焦点。本文基于博弈论角度对会计信息质量相关问题进行探讨，并提出有效措施 来提高公司造假账的成本和降低监管部门的监管成本，从而使监管部门与企业之 间达到纳什均衡。 会计信息是会计人员以会计报表为载 一 方的行动。道德风险是事后交易行为，在 示监管部门对企业提供非真实会计信息的 体，用来反映企业经济活动的经济内容，是 资本市场上，经营者会利用 自己的信息优 惩罚。 投资者借以正确决策的重要依据。然而，由 势，为了自己利益的最大化而掩饰公司经 假设P(0P1)表示企业经营者选择不 于会计信息的引导，能够带来经济后果，诸 营的真实情况。在我国，企业会计信息不对 作假的概率，1— 表示作假的概率；监管部 如业绩优 良者可以上市融资或再融资，管 称主要表现在会计信息披露不真实、不及 门以Q(0Q1)的概率选择监管，以 1一Q 理者可以获取高额 回报 ，这就使得会计信 时、不充分等方面。 的概率选择不监管。 息的提供方产生造假以获益的积极性。在 面对愈演愈烈的会计信息失真及其严 基于以上假设可得如下博弈矩阵： 资本市场中，由于存在投资与融资的需求， 重的经济后果，世界各国都作出了积极 回 企业 投资者与企业站在不同的立场上，双方对 应，随之而来要解决的问题是，如何构筑一 于对方的信息不完全了解 ，基于各 自的利 个更有效的会计信息质量监管机制，从而更 一 W ．一U X～W ．V—X 监管 益需求 ，在这种条件下作出各 自的决策行 加规范会计信息的提供与披露，本文基于 监管部门 为，信息经济学认为，由于不对称信息的存 博弈论角度对企业会计信息质量进行重新 不监管 o．一u o，V 在将会导致两个典型后果即：逆向选择和 审视，进而提出相关建议。 道德风险。 监管部门与企业之间的博弈分析 该博弈有一个混合纳什均衡，在经营 逆向选择 问题。逆向选择是指代理人 在监管之下的会计信息质量博弈分析 者的混合战略为(P，1一P)时，监管部门选择 在建立委托——代理关系之前，利用掌握 中，博弈双方(决策主体)是监管部门和企业。 监管的期望收益为 ：—wP+ (x—w)(1一P1 的对委托人不利的信息签订对已有利的合 作为 “理性经济人”，他们都是风险规避者， =— P． ；选择不监管的期望收益为0，则 同，而委托人则由于信息劣势而处于不利 有着各 自的利益驱动，各 自追求 自身的效用 监管部 门总的期望收益为：Q(x—xP—w)， 的位置上。最后在市场上会发生 “劣币驱逐 最大化。无论是企业监管部门，还是企业 自 最优化一 阶条件为 ：x一)P【—w=0，可得 良币”现象。这样一来 ，将导致市场上质量 身，在进行违规操作、会计造假时，都会考虑 P ：(x—w)／x。这意味着当P(x—w)，x时， 的恶化，帕累托最优的交易不能实现，甚至 “预期收益”与 “败露成本”的问题。如果他 监管部门的最优选择是监管 ，当P(r_-w) 导致市场的萎缩和不存在。不对称信息导 们觉察到 “预期收益”远大于 “败露成本”，即 ，x时，监管部门的最优选择是不监管，当P= 致次品逆向选择的问题是由于有信息的个 使违规 、造假是有风险的，他们也会成为坚 (x—w)x／时 ，监管部门可以随机选择监管或 体依赖