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维普资讯 解决中小企业融资难的对策思考 黄志强 为促进中小企业的健康发展，当前要加快制度创新，解决 本市场发展；重视股票市场发展，轻视和限制债券市场发展的 中小企业发展所面临的融资困境。 倾向，造成资本市场结构出现严重畸形，股票成为资本市场几 一 、对当前中小企业融资难的主要原因分析 乎唯一的投资工具。由于交易品种过于稀少，相对充裕的社 (一)间接融资体 系中的银行机构组织和运行机审l上的缺 会资金只能面对极其有限的投资渠道，使得储蓄向投资转化 陷 的渠道严重阻塞。同时大量需要资金的企业也无法进人资本 1．改革开放以后，为了改变国有银行高度垄断的局面， 市场以适应 自己的方式筹集资金，外生性质的变量无法有效 促进市场竞争，我国陆续批准设立股份制商业银行，并在主要 地转变为内生性质的变量。 城市成立了城市商业银行。尽管如此，银行体系仍然严重畸 (三)社会信用体制不健全和中小企业其他 自身方面的原 形，在结构上远未达到合理状态，与中小企业的飞速发展相 因使其无法在金融体 系中获得融资需求 比，中小型银行的数量和资金力量远远不够，不能提供足够的 1．当前我国尚未健全为企业和个人提供信用信息服务 融资服务。从银行体系 自身来看，现行的少数大银行为主的 的媒介机构，特别是中小企业信用记录缺失，信用管理和服务 结构也极不合理。 缺位。一般而言，大企业都有现有的信用评级指标，而由于经 2．当前国有商业银行从控制风险考虑，对基层支行的贷 营时间长，信用记录也相对完整，这样对银行机构来说，如果 款权都作出了严格规定，因为分支型结构的国有商业银行和 对大企业发放贷款，贷款价格或者说是风险水平和风险状况 股份制商业银行都是一级法人，只有总行是法人主体，而基层 都不必重新测算。并且，在贷款发放以后获取大企业的经营 支行没有法人资格，加上代理层级多，信息不对称严重，因此 信息也相对容易。而小企业通常没有现成的评级标准，并且 对基层行不宜授权过多。为了控制风险，这些金融机构将贷 由于是业主自己经营，财务信息不公开，或是可信度低．加上 款权限上收。这样，分支机构对中小企业贷款的手续就十分 其他因素，更加加大了中小企业客户的贷款风险，因此，对中 繁杂，相对而言，存在较高的决策成本和信贷交易成本，降低 小企业的贷款成本很难降低，同时其贷款数额少，贷款收益 了下级行的贷款能力，使地方中小企业的信贷需求难以得到 低，银行选择向大企业贷款比选择向很多中小企业贷款更为 满足 。 经济。 3．与对大企业放款相比较而言，银行对中小企业的贷款 2．贷款的担保体系不健全。一般 国有大企业可获得银 成本较高，收益较低。而管制利率使银行无法通过信贷利率 行的信用贷款，而中小企业贷款必须是全额抵押和有实力较 来弥补可能的风险损失和平衡贷款的高成本。 强的企业作担保 ，否则，很难获得贷款 ，但中小企业一般都无 (二)直接融资体系改革滞后和缺位使中小企业在资本市 法提供有效的担保。目前有的地方由政府牵头筹资建立担保 场上进行直接融资更为困难 基金，但运作中都遇到很多实际问题，为中小企业提供的担保 1．资本市场体系不健全，缺乏为中小企业提供服务的小 基金也十分有限。 型资本市场。目前中国资本市场面临的一个现实问题，就是 3．中小企业的发展中也暴露出一些问题 ，部分中小企业 仅有上海和深圳两个证券市场交易所的资本市场，规模过小， 的负责人风险意识差，竞争意识和市场意识不强，生产经营难 不能满足大量企业证券发行与转让的需