我国建筑业上市公司债权治理效应实证研究.docVIP

中图分类号：  密  级： UDC： 本校编号： 10652  硕 士 学 位 论 文 论文题目：我国建筑业上市公司债权治理效应 的实证研究  研究生姓名  吴鸿英  学号：  20091202021405  校内指导教师姓名：  陈和平  职称：  教授  校外指导教师姓名：  职务职称：  申请学位等级： 硕  士  学科： 工商管理 专业： 企业管理  论文提交日期：  2012 年 3 月 20 日 论文答辩日期：  2012 年 5 月 19 日 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成 果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研 究成果，也不包含获得 西南政法大学 或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了 谢意。  学位论文作者签名：  签字日期：  年  月  日  学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 西南政法大学 有关保留、使用学位论文的规定。特授权 西 南 政 法 大 学 可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机 构送交论文的复印件和电子文档。 （保密的学位论文在解密后适用本授权说明）  学位论文作者签名：  导师签名：  签字日期：  年  月  日  签字日期：  年  月  日 硕 士 学 位 论 文 我国建筑业上市公司债权治理效应 的实证研究 An Empirical Research on the Function of Debt Governance in Listed Architectural Industry Companies  作 者 姓 名：  吴  鸿  英  指 导 教 师：  陈和平  教授  西  南  政  法  大  学 Southwest University of Political Science and Law 内容摘要 随着市场经济的发展，人们对公司治理理论的研究趋于成熟。公司治理理论由最 初的股东治理理论发展到利益相关者治理理论，在利益相关者治理理论的引导下，保护 债权人利益的机制也日益受到重视，债权治理理论的相关研究也逐渐成为公司治理理论 研究的重要内容。目前，绝大部分上市公司倾向于采取股权融资方式，对公司治理理论 的研究也倾向于股权治理理论的研究，而对债权治理理论的研究还处于初级阶段。同时， 建筑业是国民经济的支柱产业，对整个社会经济的发展起着重要作用，建筑业的行业特 性（一般承担的是市政工程等大型项目）决定了建筑业上市公司具有了高资产负债率的 特性（本研究统计数据显示建筑行业的资产负债率水平远远高于 50%）。本文就是基于这 样的背景下，以建筑业上市公司为研究对象，在国内外债权治理效应研究成果的指导下， 对建筑业上市公司债权治理效应是否充分发挥作用进行实证研究。 文章首先通过回顾国内外关于债权治理效应的研究成果，总结并归纳了债权治理效 应，即债权的激励效应、信号传递效应、破产威胁效应、财务杠杆效应、债权人介入公 司治理，并对这些治理效应进行了分析。在此基础上，选取了 2007 年 12 月 31 日前上 市的建筑业公司，以其 2008-2010 这三年的财务数据为样本，对建筑业上市公司的债权 激励效应、信号传递效应、破产威胁效应、财务杠杆效应、债权人介入公司治理分别提 出了研究假设并进行了实证检验，本研究得出的结论如下：（1）我国建筑业上市公司负 债总体水平偏高，并且短期负债比比重较高；（2）我国建筑业上市公司盈利能力逐渐增 强；（3）我国建筑业上市公司债权治理效应未充分发挥作用。本研究最后针对实证研究 的结论，提出了优化我国建筑业上市公司债权治理效应的建议。 本文针对建筑业上市公司的债权治理效应的研究不仅可以提高公司治理的效率，而 且对于提高建筑业上市公司的经营绩效也具有重要的作用，从而有利于我国国民经济的 持续性发展。 关键词：建筑业上市公司；公司治理；债权治理；效应 1 Abstract With the development of market economy，the theory of corporate governance research is more and more mature. The theory of corporate governance developed from the corresponding initial shareholder