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上海汽车集团股份有限公司 年度财务分析报告  目录 一、公司介绍 3 1．行业分析 3 2．上汽简介 3 二、资产结构分析 4 1.资产构成 5 2.资产的增减变化 6 3.资产结构的合理性评价 7 三、成本费用分析 7 1.成本构成情况 8 2.销售费用的合理性评价 9 3.管理费用的合理性评价 9 四、实现利润分析 9 1.利润总额 10 2.利润真实性判断 11 五、偿债能力分析 12 1.短期偿债能力 12 2.长期偿债能力 14 六、盈利能力分析 15 1.主营业务的盈利能力 15 2.总资产报酬率 16 3.权益报酬率 16 七、营运能力分析 17 八、市场价值分析 20 1.市价-盈余比率 20 2.市价-账面价值比率 20 九、经营协调性分析 21 1.投融资活动的协调情况 21 2.净营运资本变化情况 21 十、现金流量分析 21 1．现金流量趋势分析: 22 2．现金流入结构分析 23 3．现金流出结构分析 24 4.现金流动的协调性评价 25 5.现金流动的充足性评价 26 十一、杜邦分析 27 十二、分析结论 28 上汽集团年度财务分析报告 一、公司介绍 1．行业分析 过去十年来，我国汽车产业呈现爆发式增长，产销规模在1998-2008年的10年间保持了20%以上的年均增幅。目前我国已跃居世界第二大汽车消费国和第三大汽车生产国。 2008年，受国际金融危机的影响，我国汽车产销量分别为934.5万辆和938.1万辆，增幅低于2007年。 而2009年以来，汽车市场回暖。09年1-11月，我国汽车产销分别为1226.58万辆和1223.04万辆，同比增长41.59%和42.39%。中国汽车工业总体发展趋好。 关于中国汽车制造业经济运行：2008年1-11月我国汽车制造行业实现累计工业总产值2,107,810,742,000元，实现累计产品销售收入2,083,202,551,000元，实现累计利润总额123,902,786,000元。 中国汽车行业前景广阔，预计我国汽车产量2010、2011年将持续保持增长，预计增长率在19%至20%之间。在2015年左右国内汽车销售有望超过美国，成为第一大汽车消费市场。到2020年，中国本土汽车产量将达到2000万辆左右，其中两成产品将进入国际市场。 2．上汽简介 上海汽车工业(集团)总公司简称“上汽集团”，是中国四大汽车集团之一（一汽、东风、长安），主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。 从06年起，上汽销量在国内汽车集团中持续保持第一。上汽集团也于06年进入《财富》杂志世界500强企业排名。 排名 企业 07销量（万辆） 08销量（万辆） 09销量（万辆） 1 上汽 169.12 182.63 272.55 2 一汽 143.6 153.29 194.46 3 东风 113．7 132.06 189.82 二、资产结构分析 资产负债表摘要 2007 2008 2009 流动资产 货币资金 1.66E+10 2.22E+10 3.05E+10 应收票据 1.18E+10 1.26E+10 1.64E+10 应收账款 4.20E+09 2.86E+09 4.07E+09 存货 7.85E+09 7.44E+09 8.31E+09 其他 1.41E+10 1.09E+10 1.52E+10 小计 5.46E+10 5.60E+10 7.45E+10 非流动资产 固定资产 1.77E+10 1.42E+10 1.49E+10 其他 2.95E+10 3.76E+10 4.88E+10 小计 4.72E+10 5.19E+10 6.37E+10 资产总计 1.02E+11 1.08E+11 1.38E+11 流动负债 短期借款 2.29E+09 4.33E+09 1.74E+09 应付票据 2.47E+09 8.31E+08 6.97E+08 应付账款 1.64E+10 1.82E+10 2.41E+10 其他 2.75E+10 3.18E+10 5.32E+10 小计 4.87E+10 5.51E+10 7.98E+10 非流动负债 长期借款 1.75E+08 1.23E+09 1.66E+09 应付债券 6.01E+09 7.05E+09 7.28E+09 长期应付款 2.60E+07 2.25E+08 1.56E+08 其他 3.91E+09 5.70E+09 2.54E+09 小计 1.01E+10 1.42E+10 1.16E+10 负债总计 5.88E+10 6.93E+10 9.14E+10