基于企业管理者信用道德风险防控机制.docVIP

基于企业管理者信用的道德风险防控机制 ——华夏银行私营企业主贷款的演变 顾延善 赵映光1 （中国人民银行青岛市中心支行，山东 青岛 266071） 摘 要：本文根据委托代理关系下的道德风险以及管理者组织属性理论，分析了华夏银行私营企业主贷款防控道德风险的内在逻辑。以企业管理者信用代替企业信用为起点，通过银行和企业主之间的博弈和互动，对企业主信用进行培育，最终实现企业信用回归，从而克服了中小型私营企业在发展初期的道德风险问题。 关键词：道德风险；管理者信用；企业信用回归；重复博弈 Abstract：Based on the moral hazard in agency relationship and the organizational attribution theory，this article analyzes the inner logic of private enterprise ownership loan of Huaxia bank to prevent and control moral hazard. Substituting business credit with enterprise owner’s credit is the start point of the logic which evolves through the game and interaction between bank and enterprise owner，and finally the business credit will return so as to control the moral hazard in the initial phase of SMEs. Key Words：moral hazard，enterprise ownership credit，business credit return，game and interaction 中图分类号：F832.42 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2011）01-0036-05 私营企业是我国经济的重要组成部分，其经营灵活，发展速度快，但在发展过程中却始终伴随着资金瓶颈。究其原因，私营企业尤其是小微型私营企业，股权关系相对比较简单，企业主对企业的控制力相当强，但管理不透明，财务不规范。对银行来说，不论是贷款前审查还是贷后监督都比较麻烦，对私营企业的贷款使用无法有效监控，存在较大的道德风险。如何能够有效约束企业主的行为，使其按照合同约定使用贷款，是解决问题的关键所在。 一、委托代理关系下的道德风险 银行和企业通过资金借贷形成了企业所有人和债权人的委托一代理关系。在这种关系之下，银行作为委托人，将资金的使用权授予企业主，收取固定的利息；企业主作为代理人，代替债权人行使资金的使用权，实现资本增值，并支付额定的利息予以债权人。一方面，对于企业用于申请贷款的投资项目，银行掌握的细节不会比企业更详尽，借款人可能因为投资项目失败而无法如期偿还贷款。另一方面，企业有时是以此项目申请彼项目的贷款，或者伪造财务报表隐瞒财务状况以及完成项目的能力，也就是故意欺骗和蒙蔽银行，骗取贷款，这是典型的代理关系中的道德风险问题（龚宜，刘东荣，2008）。 债权人可以通过不断优化完善借款契约和加强监督来抑制这种道德风险。银行就是依赖于银行的审慎信贷配给机制、担保抵押机制及贷款协议的保护性条款来保障自身利益。借款契约的不完全主要源于借贷双方的信息不对。Banerjee 等（1994）提出两种假说。其一是“长期互动假说”，这种假说认为，银行与企业经过长期的合作，对企业的了解程度逐渐加深，有助于解决银企之间的信息不对称问题。另一种假说是“共同监督假说”，利益相关方为了大家共同的利益，会实施自我监督。 在私营企业中，企业道德风险的大小和其管理者有很大的关系。首先，管理者信用对组织信用有很强的影响作用。个人信用水平高的高层管理者对企业的信用更加重视和强调，对整个组织信用文化的培养具有角色榜样的作用（张宗益等，2005）。美国风险管理协会在20世纪90年代就发现，小企业贷款的归还情况与企业所有者的个人信用有很高的相关性，甚至高于与企业经营本身的相关程度。而这一发现，也在随后美国FICO公司大样本的实证检验中得到验证（Allen，2004）。其次，从组织行为学的观点来看，组织的主要管理者与组织有着密切的相互作用，组织的规模与结构等自然状况的变化都可能会对管理人员的行为与观念产生影响，更不用说组织成员之间的相互冲突与影响。张维迎先生也提出如果个人的利益取决于组织的价值，而组织的价值依赖于他的信誉，个人就会注重信誉（张维迎，2002）。 纵观上述理论，私营企业道德风险的大小与企