浅谈分离交易可转债融资的机遇与风险.docVIP

浅谈分离交易可转债融资的机遇与风险 　　【论文关键词】分离交易可转债　认股权证　 融资 　　【论文摘要】本文通过对我国一项创新 金融 产品分离交易可转债的介绍，从 上市公司 发行分离交易可转债的动机、融资特点等层面出发，探讨这种全新融资方式的机遇和风险，并结合作者从事大型企业筹资工作的体会，就上市公司在发行分离交易可转债的实战中应注意的事项提出了作者的建议和对策。 论文联盟www.LWLM.com编辑。 　　 　　近年来，我国可转债 市场 推出了一种全新的可转换债券——分离交易可转债。2006年5月《上市公司 证券 发行 管理 办法》（以下简称《办法》）正式实施以来，分离交易可转债这一创新品种因其两次融资、发行便利、 成本 低等特点，能够满足上市公司的融资需求，也符合金融市场的发展方向，受到上市公司的青睐，正成为大型上市公司后续融资的一种重要工具。 　　 　　一、概念 　　 　　分离交易可转债的全称是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，它是债券和股票的混合融资品种。从概念上说，可分离交易可转债属于附认股权证公司债（Bond with Warrants，or Warrant Bond）的范围。附认股权证公司债指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权证的产品组合。在我国，目前分离交易可转