美国房地产抵押贷款专业金融机构偶像的兴衰启示录.docVIP

美国房地产抵押贷款专业金融机构“偶像”的兴衰启示录　　新世纪金融与Countrywide的发展历程与兴衰经验表明，证券化是一把双刃剑，既可让银行以较少的资本控制大量的盈利性资产，也可能使银行引致风险的残留。　如何恰当运用，对国内金融机构化解潜在的房地产贷款风险也是一种有益启示　　随着中国房地产贷款高速发展，风险也在累积。根据国际经验，个人房贷通常在贷款3至5年后进入风险暴露期，而北京、上海等大城市的住房贷款正步入这一时期，坏账率上升明显。据上海银监局统计，到2006年9月末，上海中资银行个人房贷平均不良率为0.86％，比年初上升了0.28个百分点，较两年前更是上升了7倍多。　　面对可能潜在的房地产贷款风险，人民银行、银监会出台了一系列严厉措施，但却仍遏制不住房地产贷款的强劲增势。目前中国的房地产贷款占银行总资产尚不足20％的比重，相对于美国的60％左右、香港地区的40％至45％，危险程度似乎并不是十分严重。　　在美国，政府通过积极推动证券化等市场、专业化抵押贷款银行的建立，在提升效率的同时形成一整套有效的风险评价机制，以市场化手段来抑制银行的过激行为－－在表外证券化下，银行的贷款发放要符合担保机构的标准，并受到市场投资人风险承受能力的限制。　　而近期美国房地产抵押贷款危机及新世纪金融公司（下称“新世纪金融”）的破产困境，引发了人们对证券化的担忧，一些学者更将其归