运用资本资产定价模型对上海股市系统性风险研究.pdf

摘要 本文通过运用现代资本市场理论及资本资产定价模型(CAPM)，从实证分析的角度，对上 海股市的系统性风险进行了深入的分析。 文章首先介纠了证券投资风险的概念，产生的原冈以及度量方法。然后详细的介绍了马 阿维茨的投资组合理论及资本资产定价模型。在此基础上，本文对上海股市不同行业的风险 f1’了实证研究，测算了42个行业的风险系数，并研究了其中的统计规律。接着以电子信息 {J：业和家电行业为例，运用行业生命周期的理论．分析了不同行业风险差异的内在因素。同 时，本文还对不丽规模的上市公司所表现出的系统性风险的差异性进行了实证分析，探讨了 公司规模与系统性风险之间的统计规律。最后，结合两个证券投资基金的实例．研究了基金 投资组合对系统性风险的影响以及如何从风险收益的角度对基金的业绩进行评估。 作为一项实证分析，本文重点在于以运用现代资本市场理论，研究上海股市系统性风险 的统计规律，从而对确定合理的投资组合策略，提高收益，降低风险，具有重要的指导意义。 关键字：堡嗌，旦丕数，系筮丝凰险，月堡昱，上鎏月垃，诞鲞亟资组合。 Abstract the andthe to of market asset model(CAPM)，this Accordingtheorycapital capitalpricing paper the in risks Stock analysessystem ShanghaiExchange nrstofa11．the introduces of in method the riskssecuritiesinvestmentandthe of paper concept therisks in studies the of and Markowitz measuring Secondly,itdepthportfoliotheory capital asset these therisklevelof model(CAPM)．Basedtheories，the pricing upon analyses paper industries dlfferent and of in differentsizes stockmarket．andhas publiccompanies shanghai measuredBcoe币cientsof42 sectorswithstatistical it the industry analytics．Thenappliestheory ofindustriallife tothe the researchon corediffefencesintherisk cycles factorsinvarious industries