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信托制证券投资基金治理结构研究 ——基金内部权力制衡机制的架构 摘要 f信托制证券投资基金是典型的所有权与经营权分离的制度，存在突出 的代理人道德风险问题。要保障基金的健康运作，实现基金为投资者利益 服务的宗旨，必须架构科学合理的基金治理结构，使基金当事人之间形成 一种有效的制衡机制。基金治理结构的实质就是基金内部的权力制衡机 制，即基金投资者(持有人)、基金管理人和基金托管人等基金内部关系 人之间的权利义务设置的一整套机制。本文运用实证和比较等研究方法， 立足于我国信托制基金发展的现状，对架构科学合理的基金治理结构进行 了探讨。0、 本文共分四个部分，第一部分通过对信托制基金本质和特点的分析， 指出了架构信托制基金治理结构的必要性，并阐述了架构我国基金治理结 构应遵循的基本原则；第二部分对架构信托制基金治理结构的基础，也就 是信托制基金的组织结构进行了研究，认为我国基金组织结构存在较大缺 陷，但现存基金组织结构的立法模式也不适宜我国照搬照抄，而自益信托、 共同信托才是我国信托制基金组织结构的应然选择；第三部分对基金治理 结构的核心问题，即基金管理人的义务约束机制进行了研究，指出：我国 目前存在的基金行为异化现象严重的主要根源之一就是基金管理人义务 的缺失；但在我国现行法律制度框架内无法架构起有效规制管理人的义务 机制，而英美法对基金管理人的受信人义务的规定值得我们借鉴；第四部 分对基金治理结构的内部监控机制，即基金托管人的监督机制和基金持有 人的制衡机制进行了研究，指出：强化基金内部监控机制是架构有效的基 金治理结构的重要一环；并针对我国这方面机制存在的问题提出了完善我 国基金内部监控机制的建议。 关键词：信托制．证券投资基金．治理结构 ResearchOnTheGovernanceStructureOfThe Trust-type InvestmentFundIn Securities ———Establishmemofmechanismofbalanceinsidethefund ofpower Abstract investmentfundinsecuritiesisa t11at Trust-type typicalsystemseparatesownership from which riskof managingrights，in high existing trustees’morality．For funds’safeandsound and outthe to theinvestors． sere operationsCalTyhagfunds’purpose itis to a establishreasonable structureSOastoset alleffective necessary governance up mechanismofbalaliceinsidethefund．neessenceof structureoffundiSthe govemance mechanismofbalanceinsidethe mechanism fights