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农村资金互助社的所有权结构、治理机制与金融服务 　　摘要：农村资金互助社是指经银行业监督管理机构批准，由乡（镇）、行政村农民和农村小企业自愿入股组成，为社员提供存款、贷款、结算等业务的社区互助性银行业金融机构。作为内生于农村社区的金融机构，农村资金互助社具有天然贴近农村的特点，它可以利用社区中的熟人社会机制和社区规范惩罚机制，来降低金融服务的经营成本和信贷风险，从而取得改进农村金融服务的效果。本文基于对农村资金互助社的实证观察，分析了农村资金互助社的制度优势，主要包括农村资金互助社独特的制度安排和治理机构既降低了代理人成本，也提高了组织经营的灵活性：作为内生于农村社区的金融机构，农村资金互助社可以利用社区中的熟人社会机制和社区规范惩罚机制，来降低金融服务的经营成本和信贷风险；农村资金互助社制度设计中的自我筛选机制和相互监督机制也降低了机构的信贷风险和贷后管理成本，使得机构能够改善对农村的金融服务。从整体上来看，农村资金互助社可以充分利用“熟人信息”，降低金融服务的经营成本和信贷风险，从而提高农户的信贷可得性，有效地满足了农户多样化的资金需求，缓解了农户面临的资金难题，这对于激活农村金融市场、弥补农村金融服务供给不足以及完善农村金融体系具有重要意义。 　　关键词：农村金融；农村资金互助社：治理结构；信贷服务 　　中图分类号：F306 文献标识码：A 文章编号：1003-854X（2013）05-0059-07 　　一、引言 　　为了激活农村金融市场、弥补农村地区金融服务的空白和不足、缓解农民和农村小企业贷款难问题，2006年12月21日，银监会发布《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策的若干意见》，时称“农村金融新政”。该政策鼓励各类资本设立主要为当地农户提供金融服务的三类新型金融机构，农村资金互助合作社就是其中之一。目前，全国正规的资金互助社为49家。 　　农村资金互助社是指经银行业监督管理机构批准，由乡（镇）、行政村农民和农村小企业自愿入股组成，为社员提供存款、贷款、结算等业务的社区互助性银行业金融机构。与其它金融机构相比，农村资金互助社有两个显著的特点：一是互助合作性。农民入股组成资金互助社的主要目的是为了获取存款、贷款、结算等金融服务，不是为了实现资本增值。因此，该机构的组织形式应该具有合作制的典型特征，社员参与农村资金互助社，从中可以获得货币性收益和非货币性收益。二是社区性。农村资金互助社是立足于农村社区成立的金融机构，该机构具有天然贴近农村的特点。因此，资金互助社可以充分利用“熟人信息”，降低金融服务的经营成本和信贷风险，从而提高农户的信贷可得性。社会规范在资金互助社运行中具有重要作用。资金互助社在促进信贷供给方面的确发挥了一定的作用。 　　我国目前的资金互助社的组织形式、产权结构、控制权配置是很独特的，这也决定了其内部管理制度安排和金融服务机制的选择取向。那么，农村资金互助社在产权结构、控制权配置的特殊性到底表现在哪些方面？这些制度安排对农村金融服务产生了什么样的影响？本文将基于对4家资金互助社的实证观察，对以上问题进行深入分析。 　　二、农村资金互助社的产权结构与治理机制 　　1.资金互助社的规模与产权结构 　　实地调查的农村资金互助社是银监会批准的，位于吉林省LS县，这里分别称为：BX资金互助社、PH资金互助社、SY资金互助社和LX资金互助社。BX资金互助社成立于2007年3月份，该社也是全国成立的第一家农村资金互助社。2010年9月份，PH资金互助社、SY资金互助社和LX资金互助社在同一天挂牌成立。与其它金融机构相比，资金互助社在制度安排方面独具特点，这些特点在改进农村金融服务方面起到什么样的作用？带着这些问题，我们对这4家资金互助社进行了实地调研，考察了它们的发展情况、所有权结构、治理机构以及核心发起人等方面的问题。具体情况见表1。 　　2.资金互助社的控制权配置与治理机制 　　资金互助社在制度安排方面具有三个特点：（1）在所有权结构方面，核心发起人都为乡村精英，而且他们的股金在总股金中占有非常重要的比例；（2）在治理结构方面，管理人员都为核心发起人，这表明资金互助社实行核心发起人兼具所有权与管理权的制度安排；（3）在剩余收益分配方面，管理人员可以参与股金分红，这表明资金互助社实行控制权与剩余索取权相结合的分配制度。资金互助社采取这样的制度安排会在改进农村金融服务、增加农户信贷可得性方面产生什么样的影响呢？ 　　首先，核心发起人都为乡村精英，而且他们的股份占比很大。在农村社区，任何经济组织的产生和发展都离不开乡村精英的发动。乡村精英是指那些具有特殊才能，在某一方面或某一活动领域具有杰出才能的社区成员。他们往往是在权力、声望和财富等方面占有较大优势的个体或群体。与一般的农户相比