天通金投资计划书--投资者.docVIP

天通金投资计划书 2011年黄金投资报告 李 闯 第一章 2010年黄金投资分析及2011年黄金投资展望 第二章 投资黄金的理由及天通金与其他投资项目比较 第三章 天津贵金属交易所简介 第四章 天津徳裕金号贵金属经营有限公司简介 第五章 天通金产品介绍 第六章 天津徳裕金号贵金属经营有限公司提供的服务 第七章 天通金投资收益与风险 第八章 影响金价的因素 第九章 天通金开户需知 第十章 天通金实物交割流程 第一章 2010年黄金投资分析及2011年黄金投资展望 2010年黄金投资分析 2010年，由于经济复苏，美联储量化宽松可能引发通胀的疑虑背景下，全球黄金场内期货等衍生品交易涨跌各异；出于规避风险和抵抗通胀的需要，中国黄金市场现货及期货黄金交易旺盛。黄金现货市场方面，今年1-10月上海黄金交易所累计成交黄金5014.5吨,同比增长 43.03%,成交金额13080.05亿元,同比增长79.32%;黄金延期交易品种成交3715.16吨,同比增长49.57%;黄金日均成交 25.46吨,同比增长45.2%。上半年金价大幅上涨，并没有打击中国内地旺盛的黄金投资和消费需求。 同时，国家六部委联合出台了《关于促进黄金市场发展若干意见》，《意见》指出：“ 未来黄金市场的发展，要服务于我国黄金产业发展大局，立足于提高我国金融市场竞争力，着力发挥黄金市场完善金融市场中的重要作用。要加大沟通协调力度，建立上海黄金交易所和上海期货交易所合作协调机制，要切实加大创新力度，积极开发人民币报价的黄金衍生产品，丰富交易品种，完善黄金市场体系，进一步深化市场功能，提高市场的规范性和开放性，促进形成多层次的市场体系。”展望2011年，相信中国黄金市场会得到进一步的发展和完善，取得举世瞩目的成就。 2011年黄金投资展望 自从 2001年开始的金价上涨，黄金价格已对一系列问题，包括：美元走势疲软，地缘政治风险增加，石油价格上涨，投资组合多样化，生产者套期保值，矿井生产下降，以及最近的弹性的亚洲贵金属需求。这些乐观的一些基本趋势正在改变，例如生产者套期保值，现在几乎都开始按常规发展，黄金产量再度攀升，珠宝首饰的需求大幅下滑，石油价格相对较低。对金价来说，一个转为积极的因素是：官方部门黄金销售在减少，反而可能会转而净买家。总的来说，变化是黄金的基本面阴性。但是，有一点是没有改变的是投资者对黄金的需求。金融危机和主权债务危机已经增加了避险投资的需求。鉴于日益恶化的基本面，其中供应不断增加，制造需求正在下降，大量黄金囤积在投资者手中。根据我公司的不完全统计，09年，黄金供应量为4287吨，总制造需求加上去对冲，共计2,671吨。这意味着，除去投资者需求，市场有1616吨的盈余。可见，只要投资者的胃口强大到足以吸收这些盈余，金价的上涨就可以继续。展望未来，我们感受到的主要驱动因素之一将是需要或以其他方式更多的量化宽松政策，因为这很可能会决定名义货币的信心水平。事实上，我们感受到了牛市的最后阶段会发生，因为黄金变得更加货币化和人认为黄金作为―必须拥有的来替代法定货币。美联储采取量化宽松是考虑到有更多的投资和购买潜力，就像任何反弹可以消失一样，投资需求也很有可能会这样，尤其是考虑到与庞大的金融市场相比的小规模黄金市场。然而，正如任何反弹可以指数化，在某个阶段它不可避免地会发生改变——也许是急剧下降。随着用大量黄金交易的基金，期货，金条和金币，市场就自然会紧张，并寻求变革的迹象。 总之，黄金大画面的前景仍是看涨。虽然似乎有一种乐观的程度，最糟糕的已经过去，经济正在复苏（尽管速度慢于原先的想法），我们不那么肯定。事实上，随着黄金价格屡创新高，很多人明显对前景抱有不同态度，而我们就是其中一员。整体而言，我们担心过了2009年低点反弹，金价可能已经完成上升，开始进入拖延的过程。政府在过去两年采取的措施争取了一些时间，但其行动的后遗症可能会在市场为债务水平而担忧时涌现，甚至带来更严重的全球性问题。如果民众和债权人开始失去对美元和其他硬通货币失去信心，一场美元危机将会展开，并可能影响所有市场，为全球经济进程带来混乱、动荡和恐惧，而这一切都可能促使金价上扬。 第二章 投资黄金的理由及天通金与其他投资项目比较 投资黄金的理由： 一) 抵抗美圆贬值 从2002年起美圆一直处于弱势下跌通道当中,美圆指数从120跌至今年的最低74.19，跌幅超30%,欧元/美圆汇率从2001年的0.8220升至今年的新高1.3280,，升幅接近50%。随着美国消费的增大,财政的恶化,布什的允许美圆自由浮动政策,以及近期的次贷危机,减息等,迟早有一天美圆不再是保值货币,到时黄金将成为最具保值的投