应对经济危机的货币政策效果.pdfVIP

动荡的全球金融形势下的中国经济专题 ∗ ∗ 应对经济危机的货币政策效果∗∗ 摘要：伴随经济危机的深入，扩张性的货币政策作为当前总需求调节的重要手段，其对 经济刺激的效果值得关注。鉴于信贷渠道是我国货币政策的最重要渠道，本文在M-F的模型 框架下，引入Bernanke和Blinder(1988)的经典论文的结论，构建我们的经济结构模型。 并在该模型指导下建立结构向量自回归（SVAR）模型以估计经济系统的动态调节特征，并 利用脉冲响应函数计算了本轮扩张性货币政策对经济的总体拉动效应，进而分析、比较了各 渠道的效果。最后基于实证分析的结论，我们认为目前尚不是宽松货币政策淡出的时机。 关键词：有效货币政策 结构向量自回归 货币渠道 信贷渠道 中图分类号：F822.0 The effects of monetary policy to deal with the economic crisis Abstract: