第六章上市公司首次信息披露与分析85208.ppt

第六章 上市公司首次 信息披露与分析 一、 招股说明书概述 二、招股说明书的分析； 三、股票上市公告书披露与分析。 一、 招股说明书概述 （一）、招股说明书的作用 （二）、我国上市公司招股说明书内容与格式选择 （三）、IPO招股说明书的内容 （四）、配股、增发招股说明书的内容 招股说明书是公司发展历史上最重要的法律文件之一。公司有两个章程，一个是被称为法人治理结构和公司管理“宪法”的公司章程；另一个就是公司的招股说明书。后者是公司走向大众化、社会化发展过程中对投资人的郑重宣言和承诺，反映了公司一切重要信息。在招股说明书中，发行人不仅要诉投资人将要推出多少面值和价格股票产品，更重要是告诉投资人这个产品背后所体现的投资价值是什么？ 从法律上讲，招股说明书是发行人第一次同投资人沟通时必须公开披露的法律文件，也是投资者可以“信赖”的唯一文件。作为理性投资者，在投资之前仔细阅读与分析。 （一）、招股说明书的作用 1、具有法律效力 2、全方位展示发行公司的形象 1、具有法律效力 招股说明书是全部上市工作中具有法律效力的一份重要文件。它必须详细和真实反映发行公司的信息，以便投资者全面了解发行公司的情况，并作相应的投资决策，其中内容不允许存在任何似是非是或疏漏之处，任何不真实的披露和隐瞒重大事项都是违法的，发行人、上市保荐人、律师、会计师都应对局部或全部内容承担相应的法律责任。 2、全方位展示发行公司的形象 招股说明书是对发行公司形象的一个全方位的展示。展示内容包括公司的发展历史、主要产品和服务、原材料供应、生产营销、竞争、新产品开发、员工、管理主要资产和财务报表等等。招股说明书提供发行公司各方面的信息，以便潜在投资者，未来合作伙伴，竞争对手和其他社会大众都可以对其进行评价。 (二)．我国上市公司招股说明书内容与格式选择 我国上市公司招股说明书内容与格式主要区分为：首次公开发行（IPO）招股书；发行新(配股、增发)的招股书。 1. 首次公开发行（IPO）招股说明书内容与格式选择规定 2. 发行新股招股说明书内容与格式具体规定 1. 首次公开发行（IPO）招股说明书内容与格式选择规定 ⑴. 一般性公司(信息披露准则第1号－招股说明书) ⑵. 商业银行(编报规则第1号－商业银行招股说明书内容与格式特别规定) ⑶. 保险公司(编报规则第3号－保险公司招股说明书内容与格式特别规定) ⑷. 证券公司(编报规则第5号－证券公司招股说明书内容与格式特别规定) ⑸. 房地产公司(编报规则第10号－房地产公司招股说明书内容与格式特别规定) ⑹. 外商投资公司(编报规则第17号－外商投资公司招股说明书内容与格式特别规定) 2. 发行新股招股说明书内容与格式具体规定 配股、增发新股应参照《信息披露准则第11号－上市公司发行新股招股说明书》，若是特殊行业的公司配股、增发，还需要遵守相关编报规则的要求。 (三). IPO招股说明书的基本内容 根据证监会2006年5月18日修订后《信息披露内容与格式准则第1号－招股说明书》要求，凡首发公司应包括以下16个基本内容： 1. 招股说明书封面、扉页、释义 2. 招股说明书概览 3. 本次发行概况 4. 发行人面临的风险因素 5. 发行人基本情况 6. 发行人业务和技术 7. 同业竞争与关联交易 8. 发行人的董事、监事、高级管理人员与核心技术 9. 发行人的公司治理情况 10. 发行人的财务会计信息 11. 管理层讨论与分析 12. 发行人的业务发展目标 13. 发行人募集资金运用 14. 发行人的股利分配政策 15. 发行人的其他重要事项 16. 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 1. 招股说明书封面、扉页、释义 （1）、招股说明书全文文本封面应标有“ＸＸＸ公司首次公开发行股票招股说明书”字样，并载明发行人、保荐人、主承销商的名称和住所。 1. 招股说明书封面、扉页、释义 （2）、招股说明书全文文本扉页应载有如下内容： 发行股票类型； 发行股数； 每股面值； 每股发行价格； 预计发行日期； 拟上市的证券交易所； 发行后总股本； 本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺； 保荐人、主承销商； 招股说明书签署日期。 　　 1. 招股说明书封面、扉页、释义 (3).　招股说明书扉页应载有发行人的如下四项声明： 　“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。” 　　“公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及