我国信贷规模总量、省际结构与经济增长关系实证研究——基于LMDI方法.pdfVIP

jj6卅警羽2013．04 LAN zHoU XUE KAN 我国信贷规模总量、省际结构 与经济增长关系实证研究 基于 LMDI方法 庆东瑞 姚 宇 (1．中国人民大学 经济学院，北京 100872；2．陕西师范大学 国际商学院，陕西 西安 710062) [摘要] 文章基于对数平均迪氏指数法(LMDI方法)，开展对 中国经济增长中金融贡献分解的研究。通过构建GDP总 量分解模型，把银行业金融贷款 L(Loan)总量投放对GDP变动的总影响拆分为活动效应、结构效应、效率效应等，以深入揭示 和分析二者之间内在的动态因果驱动关系。实证研究结果表明，从金融对经济的支持视角看，我国银行业金融机构贷款投放 活动效应对GDP变动总效应的贡献最大，是主要驱动力；结构效应则对 GDP变动产生较不明显的负向影响，主要原因是由于 信贷规模向东部的集中；效率效应在正常年份对GDP增长起促进作用。 [关键词] LMDI方法；银行信贷；GDP增长 [中图分类号]F832 [文献标识码]A (文章编号]1005—3492(2013)04一Ol15一O5 【收稿 日期] 2012一l2一l1 【作者简介]庆东瑞，男，陕西泾阳人，中国人民大学经济学院博士生，主要研究方向为宏观货 币金融研究；姚宇，男，陕西 西安人，经济学博士，陕西师范大学国际商学院讲师，主要研究方向为经济的可持续发展研究。 一 、 文献综述和问题的提出 1973)和 肖(E．S．Show，1973)论证了金融深化与储 金融既是市场经济发展的结果，更是市场经济 蓄、就业与经济增长的正向关系，深刻地指出 “金融 发展的动因；前者表述了经济历史发展的客观存在， 压抑”(financialrepression)的危害，认为发展中国家 后者表述了社会主体对经济发展的主观能动性。尽 经济欠发达是因为存在着金融压抑现象。Ⅲ3儿 Le— 管在不同历史阶段金融与经济发展的因果性表现不 vine(1993a)以80个国家 1960--1989年的数据为 相一致，但经济政策制定的 目的就在于通过政府调 依据并对其进行检验，得出了与Goldsmith等人的相 节发挥社会主体的主观能动性，在适合的时候运用 似结论。 King和 Levine(1993b)，Levine(1997)认 政策干预实现金融对经济的促进。 为，尽管金融恐慌和经济衰退是十分重要的银行贷 熊彼特 (Schumpeter)在 1911年即提出一个发 款与城市经济增长问题，但实际上研究金融与增长 达的金融体系可以通过降低信息成本与交易成本， 的关系比研究金融与短期波动的关系更重要。_6儿 影响居民储蓄、投资决策，进而促进生产力与经济增 我国学者主要以我国的数据背景为基础对经济增长 长水平提高。…戈德史密斯 (Goldsmith，1969)等人 与金融发展关系进行了多方面的实证研究。李广 以35个国家近 100年数据资料为样本，首次对金融 众、陈平 (2002)以我国1952年至 1999年的时间 发展与经济增长的关系进行了实证分析，得出金融 序列数据为依据，建立了一个多变量的VAR系统 ， 体系规模与经济增长正相关的结论，经济发展伴随 实证研究了经济增长与金融发展的因果关系。_8赵 着金融的超常发展。}2麦金农 (RonaldI．Mckinnon， 振全等人 (2004)检验了中国信贷市场发展和股票 1】5 市场发展对经济增长的影响，实证结果发现，信贷市 了金融支持经济发展的支柱渠道。事实上，我国改 场对经济增长的显著效应是通过信贷比重的增长起 革开放以来长期的经济发展过程中，间接融资一直 作用的，而股票