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第第3333 卷卷第第66 期期 VV ooll3333 NN oo66
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( 1. , 5 10632; 2. , 5 1052 1)
根据不同的股价影响主体, 有关股价与企业投资关系的研究可归纳为两 视角 一是立足于
企业内部, 研究管理层操控对股价与企业投资关系的影响; 二是立足于企业外部, 研究投资者非理性行为
对股价与企业投资关系的影响本文基于管理层操控和投资者非理性视角, 对股价与企业投资关系的相
关研究文献进行了梳理, 就两者在假设前提和主要衡量指标作用机制及对企业资本配置效率的影响方面
的异同进行了比较和述评, 以期推动后续研究深入开展, 并为我国上市公司和监管部门提供借鉴和启示
管理层操控; 投资者非理性; 股价; 企业投资
F 270 A 2011)
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( M yers Majluf, 1984)
, ( Baker, 2009) [ 1] ,
( BakerSt ein Wur gler, 2003)
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20 110222
广东省教育厅广东高校优秀青年创新人才培育项目公司不确定性特征与股价同步性 在异质信念和卖空限制框架下的
研究( 编号 WY M 100 17)
夏 芳( 1976- ) , 女, 暨南大学管理学院博士研究生, 广东金融学院讲师;
谭 跃( 1959- ) , 男, 暨南大学管理学院教授, 博士研究生导师;
张跃龙( 1981- ) , 男, 暨南大学管理学院博士研究生
股价与企业投资关系研究比较 59
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