中金公司-101212-A股投资策略周报-反弹可持续性取决于加息与否.pdfVIP

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2017-09-03 发布于重庆
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中金公司-101212-A股投资策略周报-反弹可持续性取决于加息与否.pdf

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投资策略周报研究报告 2010 年 12 月 12 日 A 股研究部侯振海反弹可持续性取决于加息与否分析员，SAC 执业证书编号：S0080209100102 houzh@ 王慧张博分析员，SAC 执业证书编号：S0080210030003 分析员，SAC 执业证书编号：S0080209080100 wanghui@ zhangbo@ 上证综指十日表现本周 A 股策略观点 2910 上证指数上周公布的 11 月份数据显示经济状况显著高于预期，市场对于经济的忧虑可以基本打消，从而封杀近期股 2890 市大幅调整的空间。 2870 2850 经济数据显示通胀风险进一步上升，而央行选择再次提高准备金率。我们认为，目前就判断年内不会加息 2830 为时过早。由于央票利率倒挂严重，央行利用公开市 2810 场回笼资金的难度大增，因此只能采取不断提高准备 2790 金率的方式。但这一方式对于流动性抑制的作用相对 2770 较小。 2750 9 0 1 2 3 6 7 8 9 0 我们认为市场对于后期政策的预期仍是主导市场走 2 3 0 0 0 0 0 0 0 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 势的主要因素