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短
评
2010 年 7 月 14 日 转仓现象已明朗，及时做好风险控制
—股指期货 7 月 14 日交易点评
今日沪深 300 股指小幅上涨。股指以 2640.93 点开盘，早盘出现一波小的拉
升行情，但在权重股的拖累下午盘回落明显，最终收盘于 2653.61 点，较前一个
交易日上涨 0.72%。当月合约 IF1007合约以 2640.0 点开盘，盘中跟随股指波动，
最终收于 2647.0 点，涨0.80%。
2
评论：
成交量上升，合约转仓明显。今日期指总成交量为 335984 手，较前一交易日
增加 18711手。当月合约 IF1007 成交 209930 手，占 62.48%，成交量占比呈明
显减少趋势。下月合约 IF1008 成交122159 手，占 36.36%（表 1）。
下月合约持仓量超过当月合约。今日期指总的持仓量为 30425 手，较前一交易
日增加 2986手。其中当月合约 IF1007 持仓量为10544 手，较前一交易日的减
少 3679 手，持仓量下降明显。下月合约 IF1008持仓量为 15320 手，增加6514
手，已超过 IF1007 合约（表 1）。
IF1007 合约负溢价依旧明显。今日四个合约基差最大值仅为 5.8、19.0、35.3
和 73.6，较前一交易日继续回落。其中当月合约 IF1007 大部分时间处于负基
差状态，平均在-10 点左右。下月 IF1008 合约临近收盘时基差也接近 0。期指
分析师 出现负基差一方面说明投资者对后市不是很乐观，另一方面也为指数增强等产
品创新创造机会（图 3-图 6）。
提云涛 A0230203100020
tiyt@
跨期套利空间有限。今日（下月-当月）、（第 1 季月-当月）、（第 2 季月-
蒋俊阳
jiangjy@ 当月）的价差波动幅度基本在 16 点以内，跨期套利空间有限。
ETF 成交金额略有下降。今日期现套利相关 ETF 总成交金额 13.1 亿元，较前一
交易日 14.4 亿元略有下降。180ETF、50ETF 和 100ETF 的成交金额分别为 2.4
亿元、7.7 亿元和 3.1 亿元（图 7）。
联系人
徐溪 转仓现象已明朗，做好风险控制。今日 IF1007 合约成交量占比下降至 62.48%,
(8621 持仓量减少至 10544 手，已低于 IF1008 合约 15320 手的持仓量。预计剩下两
xuxi@
个交易日转仓现象将更加明显，投资者需及时做好风险控制。
地址：上海市南京东路 99
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