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青州至临沭高速公路项目财务评价研究 摘 要 高速公路项目是投资大、工期长、资源消耗巨大、对社会和环境都影响很 大的基本建设项目，对其进行科学的财务评价，是项目立项必不可少的一个环节， 同时，对保证高速公路的顺利建成、运营和投资回收，以及实现促进经济发展的 目的都有十分重要的价值。 目前世界各国家的项目评估，主要是从资源、环境、财务、国民经济、社会 和风险等几方面进行。其中，财务评估是最主要的内容，它是决定投资项目经济 上是否可行的关键。为了克服传统财务评估方法的缺陷，当前不论是理论上还是 实践操作中，国内外学者均提出很多修正方法，从考虑货币的时间价值上进行修 正，即用动态投资回收期修正静态回收期，用肯定当量法和资本资产定价模型法， 修正项目净现值。 财务评价是指在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从财务的角度，分 析测算项目直接发生的财务费用和收益，编制财务报表，计算评价指标，考察项 目财务盈利和清偿能力等财务状况，对项目的财务可行性进行评价的一种活动。 青州至临沭高速公路是国家高速公路网长深公路和山东省高速公路网东营 港至临沂（鲁苏界）的组成部分，是山东省 2010 年交通远景规划目标和“十一 五”期间重点建设的项目之一。它的建设对于加快国家及山东省高速公路网的形 成，完善和优化区域公路网布局，改善行车条件，具有重要意义。在基于项目背 景、交通运输现状和发展、交通量分析及预测、施工方案等分析的基础上，分析 其投资估算和资金筹措、成本费用和未来收益，融资前和融资后的财务情况等， 编制项目的基本财务报表，即项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、 利润与利润分配表等。 青州至临沭高速公路具有经营管理水平低下、贷资金不能足额及时到位产 生的风险、未来贷款利率等变动的不确定性、政策性风险等财务风险。主要通过 加强收费管理，提高销售收入以及从体制、经营、技术三个层面降低建设运营成 本来等手段来控制其财务风险。 关键词：青州至临沭高速公路；财务分析；风险分析 I Study on Project Financial Evaluation of Qingzhou to Linshu Expressway Abstract Expressway project has the characteristic of huge investment, long construction period, and enormous resource consumption. And it is also a kind of capital construction project which has great influence on society and environment. The scientific financial evaluation to the expressway project is the essential link of the approve and initiate of the project. Meanwhile, it has fundamental value on ensuring the successful construction, operation and capital recovery of the expressway, as well as the achievement of boosting the economic development. At present, the engineering project evaluation in each country in the world is mainly carried out from the aspects below: resource, environment, finance, national economy, society and risk, etc. A