AMC不良资产债转股期权优化决策模型研究.pdfVIP

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2017-09-03 发布于安徽
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AMC不良资产债转股期权优化决策模型研究.pdf

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29 5 Vol. 29, N o. 5 2008 9 Science ResearchM anagem ent September, 2008 : 1000- 2995( 2008) 05- 007- 0119 AMC 李卫, 匡海波 (大连理工大学管理学院, 辽宁大连 116024) : 本文在分析 AMC不良资产债转股现有研究的础上, 采用期权思想, 建立了于期权的 AMC不良资产债转股优化决策模型, 从理论上给出了对企业是否实施债转股的判别条件, 同时也得出了债转股比例计算公式, 解决了现有研究没有考虑企业债转股后资产的预期价值变化和债转股比例约束限制导致债转股比例确定不合理的弊端, 使模型更符合实际 : 资产管理公司(AMC); 不良资产; 债转股; 期权; 决策模型 : F8 0 : A AM C, , 0 引言 , AMC 1999, 114 , AM C (AM C) 2006, AM C : ( 1); ( 2) ; ( ) , ( , AM C ) 4000 , AMC [ 1] , 2007 56, AM C , AM C , , AM C AM C, AMC , : 2007- 11- 20. : : / 0, : 7087 014; / 0, : 06JA790012 : ( 1978- ), (), , , , , ( 1965- ), (), , : # 120# 2008 , , , , , [ 1] / 0, AMC , 100% , , , AMC , , , , AM C/ 0 , 2. 2 AMC , , , M erton , , ( 1974 ) [ 2] Black Scholes ( 197 ) [ ] B lack AM C, Cox( 1976) [ 4] Geskke( 1977) [ 5] , , , AM C, ( 1999) [ 6] ( 2000) [ 7] , , , , AMC , , [ 1]