主成分分析应用方法在河北上市公司的经营绩效评价中的应用.pdfVIP

主成分分析方法在河北上市公司的经营绩效 评价中的应用 商会娟 中国矿业大学，江苏徐州（221008 ） E-mail：Van8743@163.com 摘 要：本文利用了主成分分析的方法对河北省的22 家上市公司的经营状况作了简单的评 价。主要说明了主成分分析的原理和计算过程以及根据计算结果所进行的评价。通过对这些 上市公司的评价与分析，可以促使投资者选择正确的股票，为投资人和债权人提供了一定的 借鉴标准。 关键词：主成分分析、经营绩效、上市公司 中图分类号：F27 1. 引言 随着我国的证券市场不断的发展壮大，如何更好的理解企业的经营状况，是每位投资者 最关切的问题。众多的投资者除了进行政策面分析外，还希望对这些股票进行理性客观的评 价，特别是长线投资者更希望选择那些业绩优良的股票。要避免投资的盲目性就需要投资者 对发行证券的公司了解透彻、分析全面。我们利用主成分分析对上市公司的财务状况进行分 析会对投资者选择理想的投资对象起到很好的参考作用。利用主成分分析可以更全面的分析 综合指标，克服片面追求个别经济效益指标而忽略全面经济效益的倾向，而且对数据进行标 准化处理，对量纲无要求，增加了各经济指标之间的可比性。 目前河北省的上市公司一共有32 家，本文选取了 22 家上市公司。对这 22 家公司分别 从五个不同的侧面：每股财务数据、偿债能力分析、经营效率分析、盈利能力分析、成长能 力进行分析，由此确定了 10 个经济指标，分别是：每股收益、每股净资产；流动比率、速 动比率、资产负债率；存货周转率、应收帐款周转率；净资产收益率；净利润增长率、主营 业务收入增长率。 2. 主成分分析方法的原理 经济系统是一个复杂的系统，进行系统分析的时候，经常需要处理多变量问题，在解决 实际问题的时候，多变量之间往往又都存在着相关关系。那么能否在各个变量之间相关关系 研究的基础上，用较少的新变量代替原来较多的变量，而且使这些较少的新变量尽可能多地 保留原来较多的变量所反映的信息？回答是肯定的。主成分分析法就是通过对众多指标的数 据分析中，从具有一定相关性的多个指标中析取对每个指标都有影响的因子，确定其中方差 贡献大的主成分来有效地描述原来指标所构成的样本，利用变量变换方法将众多的线性相关 指标转换为线性无关的少数指标，去除了因素之间相互的影响，找出主导因素，做出更准确 的系统分析 假定有 n 个样本，每个样本共有 p 个变量描述，这样就构成了一个 n×p 阶的数据矩阵： - 1 - ⎡x11 x12 x1p ⎤ ⎢ ⎥ x x x X ⎢21 22 2p ⎥ (x ,x ,,x ) ⎢ ⎥ 1 2 p ⎢ ⎥ x , x , , x ⎢⎣xn1 xn2 xnp⎦⎥ 1 2 p 对数据进行降维处理，为较少的几个综合指标代替原即用较少的几个综合指标来代替原 来较多的变量指标，而且使这些较少的综合指标既能尽量多地反映原来较多指标所反映的信 息，同时它们之间又是彼此独立的。做法就是取原来变量指标的线性组合，适当调整组合系 数，使新的变量指标之间相互独立且代表性最好[1] 。表达形式如下： y u x +u x ++u x ⎧ 1 11 1