商业银行经营学第十一章商业银行资产负债管理策略.pptVIP

第十一章 商业银行资产负债管理策略 第一节：资产负债管理理论和策略的发展 第二节：融资缺口模型及运用 第三节：持续期缺口模型及运用 第一节 资产负债管理理论和策略的发展 一、资产管理思想 认为资金来源的水平和结构，是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合，实现三性原则和经营目标 1、资产管理理论沿革 （1）商业性贷款理论：确定银行资金分配方向理论 18世纪 银行分配资金着重保持高度的流动性，因资金来源是流动性很高的活期存款，资金运用只能是短期工商企业周转性贷款，期限较短且以真实商业票据抵押；（自偿性贷款理论、真实票据理论） 不以发放度动产抵押贷款和消费贷款，即使发放，限定在自有资金和现有储蓄水平范围内 忽视活期存款余额现对稳定性，资金中在盈利较低的短期流动贷款 真实票据自偿的相对性，经济拽退阶段，自偿程度大大降低 业务局限在商业流动资金贷款上，不拓展其他贷款和资产运用业务 第一次明确银行资金配置原则：资金来源性质和结构，较高流动性 （2）资产可转换性理论 美国 莫尔顿 1918年《商业银行及资本形成》提出 流动性要求仍然是商业银行特别强调的，但是，银行在资金运用中，可持有具有可转换性的资产。 这些资产应具备：信誉高、期限短、容易转让，银行在需要流动性是可随时转让，获得所需现金 理论适应了一战后，西方恢复经济、经济危机爆发和加深、国家大量发行公债、政府借款急剧增加的需要； 强调银行应考虑资金来源的性质和保持高度的流动性，但是，可放宽资产运用的范围； 突破商业性贷款理论对资金运用的商业性流动资金贷款的狭窄局限，扩大资产组合范围，增加票据贴现和短期国债比重 （3）预期收入理论 美国金融学家 1949年《定期贷款与银行流动性理论》提出 商业银行的流动性状况，从根本上讲，取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。 贷款期限并非一个绝对的控制因素，只要贷款的偿还有保障，银行按照贷款各种期限合理组合，是资金回流呈现可控制的规律性，同样可保障银行的流动性。 理论适应了二战后恢复与发展，鼓励消费和设备更新、中长期贷款需求快速增长的需要； 不否认前两个理论的科学成分，极大丰富了判断流动性、盈利性的思维方式； 强调借款人的预期收入，是商业银行选择资产投向主要标准之一； 比前两个理论仅强调按贷款期限决定流动性更科学，可在更宽领域选择资产组合提供理论基础 2、资产管理方法 （1）资金分配方法：期限对称方法 银行分配资金到各类资产的运作策略：使各种资金来源的流动速度或转转率，与相应的资产期限相对应，即银行资产与负债的偿还期，应保持高度的对称关系： 较低周转率或相对稳定的资金来源，应分配到相对长期、收益高的资产上； 反之，周转率较高的不稳定性存款，主要分配到短期、流动性高的资产项目上。 （2）线性规划方法：管理科学方法 银行资金管较为有效的操作方法，四个步骤： ①建立模型目标函数 一般把各类资产收益率、净收益等，作为股东财富最大化的近似反映 ②选择模型中的变量 决策变量：银行可控制、企图优化其组合的资产和负债项目，如同业拆借、国库券、存单（CDs）、贷款、资本债券等； 预测变量：银行不可控制，主要由外部事件决定的因素，如利率、现金流量、存款、放款种类等。 ③确定约束条件 法律限制、流动性要求、资本要求等业务经营限制因素 ④求出线性规划模型的解 二、负债管理思想 商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合 1960年代，应对金融“脱媒”冲击银行资金来源、规避利率管制的金融创新，1961年美国花旗银行首创大额可转让定期存单，及其后的各种含息交易性存款 负债管理无系统理论：突破传统流动性管理中，严格期限对称的原则、追求盈利形时强调存款制约的原则，不在主要依赖维持高水平现金资产和出售短期证券（变现二级准备）来满足流动性需要， 而是获取主动融资权：积极主动在货币市场“购买”资金来满足流动性、不断适应目标资产规模扩张的需要（盈利性资产的战略扩张） 负债管理阶段，降低流动性资产储备，扩大收益性资产、提高盈利能力，标志银行资金管理更富进取性 三、资产负债联合管理思想 1980年代，金融自由化、利率管制放松，浮动利率资产与负债纷纷涌现，银行面临利率风险： 利率上升、下降，影响银行资产与负债的净利息差额或利润；影响按市场价值计算的银行自有资本净值。 因此，其基本思想：在融资计划和决策中，银行主动地利用对利率变 化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，即资产、负债比例关系，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值 第二节 融资缺口模型及运用 一、有关融资缺口模型的术语和定义 1、利率敏感资金 也