精于风险却毁于风险——AIG的启示.pdfVIP

精于风险却毁于风险 AIG的启示 余牡要从战略庸度 禳 和风 挫剃。尤其 次贷危祝的 影笼 ，公耐的 胁糌剃能力远缝麻利前紧 乃露要。 际集 (AlG)索以经将城除能力蔷稀 潮2oo8年 ，接旗 Ff公翻 MG lJ， 无限 地m诬CD ，导毁猢裔lo。6万 l晌AG圪 乎沦陷。我ffj状遮 一典颦案例 l“以绺鳓 随的 啄 刘 平 ／文 2008年l1月10日，美国国际集团 (AIG)公布，2O08年第三季度净亏损达 到244．7亿美元 ，折合每股亏损9．05美 元，而上年同期公司曾实现净利润30．9 亿美元 。AIG表示，公司出现 巨幅亏损 的主要原因在于公司重组、全球金融动 荡以及 自然灾害损失所带来 的负面影 响。除此之外，AIG第三季度税前资本 损失额达到183．1亿美元，非临时性减 值费用也达到39亿美元。 为避免AIG遭到破产的厄运，美国 财政部将收购该公司新发行的永久优先 股与认股证，金额为4o0亿美元。美联 储表示，政府收购该公司的股份是对 AIG救援计划的重要组成部分，而美联 储也将削减对AIG初期贷款的利率并延 款窗 口的有效期为24个月，利率为3月 长信贷还款期限至5年。根据这一新协 政府接管AIG 期伦敦银行同业拆借利率 (Libor)再 议，美国政府对AIG的金融救援金额 由 2008年9月16日晚，雷曼兄弟 申 加850个基点。为保障纳税人的利益不 此前的850亿美元增加到l500亿美元， 请破产保护的次 日，美联储宣布，已 受损害，贷款将以AIG全部资产为抵 其中包括上述400亿美元的优先股和认 授权纽约联邦储备银行向陷于破产边 押 。同时，作为提供贷款的条件，美 股证。 缘的AIG提供850亿美元紧急贷款，贷 国政府将控制AIG79．9％的股份 ，并 1月号■ 2o09囝 绦给 lNSURANCE 有权否决普通股和优先股股东的派息 为AIG提供必要的担保或者过渡性贷款 收益 。至此，美 国政府采用类似接管 自救无望 了，只剩下了美国政府。因此，最后一 “两房”的模式实质上接管了这家全 2008年9月15日，雷曼宣告破产 刻，美联储上演了前述 “英雄救美”的 球最大的保险公司，使其阶段性 “国 (破产保护)当天，世界上最大的保险 一 幕。 有化”。 公司、在2007年曾拥有1o0o0亿美元资 作为曾经利润最丰厚的世界保险巨 产的美国国际集团 (AIG)的股价出现 连续注资AIG 擘 (曾经位列世界500强第l9位，财富 了前所未有的雪崩般急跌，盘中一度跌 美国财政部长保尔森随即发表声明 5o0强前10位)，AIG是如何走到破产 到3．50美元，跌幅达到71．17％，最后收 支持该项交易，他认为这将 “减轻更广泛 边缘的? 于4．76美元，跌幅超过60％。当日AIG 市场混乱的产生，同时保护纳税人的利 的成交量也爆出了7．38亿手的天量， 益”。保尔森说，财政部和美联储以及美 昔 日辉煌 相当于平 目的15倍以上。在过去的5个 国证券交易委员会等监管部门一直在紧密 如果仅从业务角度，没有人能否认 交易 日中，AIG的股价累计已经下跌了 合作，试图稳定金融市场，并极力减少金 AIG的实力。AIG拥有超过1．2万亿美 79．09％。2o08年以来，该股累计