营运资本管理综述和展望.pdfVIP

营运资本管理 崔 颖 营运资本管理是对企业流动资产、流动负债的管理。营运 义如下：永久性流动资产=营运资金+永久性流动负债。在这一 资本是企业资产结构中最具活力的组成部分，企业的生存与 等式中，无论资金运用还是资金来源，都是就稳定的资金量而 发展很大程度上维系于营运资本的正常运转。与战略决策相 言。他还指出研究的重点要放在企业稳定的、可预测的流动资 反，经营管理决策作为企业的日常管理决策，是经常性的，涉 产和负债 ，剔除那些波动性的、不可预测 、随机性强的流动资 及现金数量少但发生频繁，不易整体把握。 产和负债。王竹泉，逢咏梅，孙建强 (2007)对营运资本进行了 一 、 营运资本的涵义 重分类 ，“经营活动中的营运资金”包括1材料存货、在产品存 营运资本概念经历了全部流动资产、净营运资本 、永久性 货、库存商品、应收账款、应收票据 、预付账款、其他应收款、应 (经营性)营运资本三个阶段。GeorgeWilliamCollins(1996)以 付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬 、应付税费等；其 案例的形式探讨了营运资本的定义 ，提出了净营运资本的概 他营运资金项 目包括：现金、应收利息 、应收股利、有价证券或 念，它等于流动资产减去流动负债的差额，并讨论 了营运资本 交易性金融资产、短期借款、应付股利、应付利息等，称为 “理 的影响因素以及营运资本增减变动的原因。杨雄胜 (2000)对 财活动营运资金”。 净营运资本反映了企业的偿债能力提出质疑，他提出了流动 二、营运资本管理理念 资产A和非筹资性负债B的概念。A表示 “流动资金定额”，指企 1．传统的营运资本管理理念 业经常占用的流动资产数额 ；B表示 “定额负债”，指短期负债 我国较早对营运资本管理做出研究的是毛付根 (1995)。 中的非筹资性负债 ，是企业经常性的资金数额，规模水平会因 他指出由于现金流量的难于预测性和非协调一致性，使企业 为企业而异，这类负债无需企业作出支付承诺 ，资本成本较 保持一个适量的净营运资本是必要的。 低。雷新途 (2003)提出了经济学视角的营运资本概念。他的定 2．“缩短营运资本周转期，保证足够的现金流”的管理理念 究项 目的支出及未来收益更具有不确定性 ，为了提高单位的 鼓励 、支持科技创新的制度 ，建立专项创新资金 ，利用国家有 财务价值，单位将采取更加灵活多样的激励机制，如员工持 关创新方面的政策 ，特别是税收相关优惠，通过科技创新梳理 股、利润分成、高层管理人员股票期权以及灵活的福利制度 业务流程 ，将不同的业务进行整合 ，以最大化的提高资源利用 等，以降低企业的代理成本和增加员工对军工科研单位的认 效率，提升管理水平。 同感。同时，建立健全多层次、多角度的约束机制，激励与约束 (二)加强人才培养 ，为军工科研单位发展提供后续动力。 是相对应的，缺一不可。 科技创新的最终实现，最主要的还是依赖于人才的推动。科技 (四)财务管理指标的影响。军工科研单位一般财务管理 创新一方面要求军工科研单位在经营管理中要加大对人才的 评价指标主要有营业收入、净资产收益率、净利润等指标。科 投入 ，同时，各项财务管理工作应当围绕招揽人才而进行 ，创 技创新给军工科研单位带来的新的评价指标，科技投入、技术 造 良好的工作环境和条件，以激发人才充分发挥创造力和工 开发费、EVA评价指标被越来越多的单位采用 ，军工科研单位 作热情。积极探索好的方法和经验，加强人才培养和储备 ，为 财务管理评价指标更加注重于单位将来的可持续盈利能力和 军工科研单位的后续发展提供持久的动力。 增长潜力。 (三)加强信息化建设 ，建立集成