基于资金融通视角的银行风险传染的实证研究.pdfVIP

● ● ● ● -T i Economic＆TradeUpdateMid-journalsSum．No．151November2009 i … …． 基于资金融通视角的银行风险传染的实证研究 郭艳丽 薛耀文 张朋柱 (1．太原科技大学经济与管理学院，山西 太原 030024；2．上海交通大学安泰管理学院，上海 200052) 【摘 要 】由银行间资金融通所产生的银行风险传染是银行 系统性风险的核心问题 。本文通过统计15家商业银行2006年一2008年资产负 债袁中披露的信息项 目，利用矩阵法原理，通过madab进行数据仿真模拟，分析了银行间资金融通可能发生的传染风险。 【关键词】银行间资金融通；系统性风险；风险传染 在各银行之间，为满足市场对流动性的需求，流动性盈 的由银行危机而导致的最大违约资金量。 余银行为流动性短缺银行提供资金借贷，这样各银行间通过信 2理论分析 用拆借关系而形成一个复杂的资金融通网络。2007年美国次贷 传染性银行风险是一种银行系统性风险。从以往的系统性 危机的爆发所带来的冲击已经影响了我国的实体经济，企业还 风险事件来看，由银行间资金融通导致的传染在危机的初期 占 款能力的减弱与消失影响到银行，会出现银行贷款损失额的上 主导地位。对系统性风险识别得越早，政府和金融机构准备和 升，增加银行倒闭的风险。若再叠加上其他的外部冲击，致 调整的时间就越长，银行系统性危机发生的可能性就越小。 使某个银行倒闭，该银行的债权银行由于无法及时收回自身债 基于银行的年度资产负债表中 同‘业拆借’项 目可以获知 权，很可能造成资产损失，当债权银行的资产损失达到一定程 银行间实际业务的联系，这样既可以较客观分析银行的系统性 度时，会导致该债权银行失败，进一步导致更大规模的其他银 风险的传染、避免只分析银行数据而未对银行间业务进行考察 行失败，呈现出银行的传染风险。 所带来的分析上的失误。又非常有利于监管部门调整银行间信 1文献综述 贷结构，阻止诱导因素的发生，以避免系统性危机的发生。 经济金融系统中风险传染的途径之一是通过金融渠道，金 因此，本文选择复杂网络分析法和矩阵法通过简化的银行 融渠道的传染又可以细分为资本市场渠道、货币渠道和银行渠 资产负债表的信息，来对我国银行业系统风险的发生进行预测 道的传染。国外学者从微观层面以银行为智能主体，研究由于 与模拟。 银行间资金融通而引起风险传染起步较早，且理论研究有一定 矩阵法的基本原理为，银行间存在信贷关联，单家银行的 的独创性。 倒闭势必给其他银行带来流动性冲击，如果损失额超过资本总 A1len和Gale使用三阶段流动性偏好模型，分析表明银行 额，该银行倒闭，依此对其他银行产生冲击，最终导致系统性 网络中的风险传染与银行网络的结构是相关的，与非完全市场 风险的发生。 结构相 比，完全市场结构更易于化解银行系统面临流动性冲击 假设银行系统中存在N家银行，这N家银行 由于相互间的资 时带来的系统风险。Iori通过对银行主体行为建模，研究银行 金融通而存在复杂的债权债务关系，这种债权债务关系可以用 信用拆借关系网络结构的风险传染特征。当银行初始规模均同 矩阵F来表示。矩阵F形式如下： 质时，银行失败规模随着市场集中度的降低而减小。但是，当 银行初始规模均异质时，银行失败规模与市场集中度的变化呈 非线性关系。 国内学者对于此方面的研究在早期定性研究较多，主要从 F= 宏观层面关注系统性风险的防范，近年来也逐渐开始倾向于研 究银行系统性风险的定量测量。包全永通过构建经济模型，研 究了一个封闭银行系统以及银行间市场的银行系统性风险的传 染机理。王爱民研究了少数银行发生危机通过净额结算支付清 算系统扩散而起系统危机的过程和条件，分析了系统所能吸收