钢铁期货-滞胀市场何去何从.pptVIP

* * * * * * * * * * * 市场何时走出“滞胀”困境? 钢价犹如过山车 下跌16.7%,上涨36.4% 下跌22.5% 钢材需求依然旺盛 钢材需求依然旺盛 1—9月，房地产施工面积27.75亿平方米，同比增长15.4%，增幅比1-8月提高1.9个百分点； 房屋新开工面积7.32亿平方米，同比下降0.4%，降幅比1-8月缩小5.5个百分点； 9月份，国房景气指数为101.08，比8月份提高1.00点。 水泥走势验证钢材需求旺盛 1—8月，水泥产量10.3 吨，增长17.2%，呈价升量增走势。 供应增长高于需求增长 1-9月，粗钢产量42040万吨，增长7.5%，粗钢资源量42209万吨，增加6970万吨，增长19.8%。全年预计5.6亿吨，资源量55284万吨，增加9888万吨，增长22%，粗钢消费预计53000万吨，增长15%。 供应压力大 供应过剩导致再库存 消费53000万吨,增长15%，库存比年初增3000万吨 4季度日产160万吨,1季度155万吨, 进出口持平 供应过剩导致再库存 日产160万吨 进出口持平 市场消化不良 热卷库存387万吨,同比增加203万吨； 中板库存133万吨,同比增加18万吨； 冷板库存121万吨,同比增加133万吨； 建材库存554万吨,同比增加221万吨； 市场消化不良 建材库存554万吨,同比增加221万吨 市场消化不良 热卷库存387万吨,同比增加203万吨 市场消化不良 冷板库存121万吨,同比增加133万吨 市场消化不良 中板库存133万吨,同比增加18万吨 市场消化不良 钢材社会库存8000万吨 价格逼近成本线 跌16.7%,涨36.4% 下跌22.5% 价格逼近成本线 对后市影响：1，下跌空间相当有限；2，钢厂减产。 判断:价格进入合理区间 国内外价差再次拉大 8月4日国际主要钢材市场价格汇总（美元/吨） 热轧板卷 冷轧板卷 中厚板 螺纹钢 网用线材 美国钢厂(中西部) 529 639 684 560 656 欧盟钢厂 515 599 696 459 445 韩国市场(中国资源) 577 　 553 545 　 东南亚进口 540 620 540 500 510 独联体出口(FOB黑海) 520 580 430 445 445 中国市场 647 827 633 665 660 9月17日国际主要钢材市场价格汇总（美元/吨） 热轧板卷 冷轧板卷 中厚板 螺纹钢 网用线材 美国钢厂(中西部) 639 750 706 604 711 欧盟钢厂 596 653 611 497 483 韩国市场(中国资源) 596 　 620 588 　 东南亚进口 550 650 550 530 540 独联体出口(FOB黑海) 545 610 510 475 480 中国市场 542 732 530 511 508 国际市场库存回升 钢材进出口难以根本好转 供应压力沉重 1-9月，粗钢产量42040万吨，增长7.5%，粗钢资源量42209万吨，增加6970万吨，增长19.8%。日均154.6万吨，增长12.95%。全年预计5.6亿吨，资源量55284万吨，增加9888万吨，增长22%。10—12月，日均160.67万吨。 供应压力沉重 消费53000万吨,增长15%，库存比年初增3000万吨 4季度日产160万吨,1季度155万吨, 进出口持平 一亿吨钢何处去? 四季度市场有望回升？ 明年市场谨慎乐观 长协矿将上涨10%以上 缓慢减产 or 猛烈减产 150万吨,10%--缓慢减产；20%--猛烈减产 减产条件：1，销售受阻，资金链紧张； 2，大幅度亏损。 钢厂减产--囚徒困境 钢厂变相减产,10月上旬,大钢厂粗钢增产44万吨,钢材减产81万吨 反弹时机不成熟 螺纹最高3961,热卷3586 后市发展取决于产量变化 消费53000万吨,增长15%，库存比年初增3000万吨 4季度日产160万吨,1季度155万吨, 进出口持平 结 束 谢谢大家！ * * * * * * * * * * *