股市制度变革中的政府作用分析——基于制度变迁理论的视角.pdfVIP

经【济研究】 股市制度变革中的政府作用分析 — — 基于制度变迁理论的视角 口徐 晖 (南京大学 公共管理学院，江苏 南京 210093) 摘要：中国股市的制度改革是一个任重道远而又迫在眉睫的事情。其改革将向何处去?政府在股票制度改 革历程申扮演了什么角色?这种角色在以后的股市静】度改革中要不要作出改变?本文从制度变迁理论出发去研 究这些问题．认为政府在股市制度变迁过程中不同阶段应发挥不同的作用，并提出我国股市制度变迁的方式应 适时地从强制性制度变迁 向诱致性制度变迁转变。 关键词：股市制度 ；政府作用；制度变迁 ；社会转型 [中图分类号]D62 [文献标识码]A [文章编号]1003—6547 (2009)04-0061-02 一 、 相关理论阐述 主要的并不是诱致性制度变迁，而是强制性制度变迁方式。 中国股市制度变革的过程，同样也是股市制度变迁的 就像学者杨瑞龙所言： “由一个权力中心决定制度安排的基 过程。关于制度变迁的理论 ，许多学者都提出了自己独到 本框架并遵循 自上而下制度变迁原则。”胡继之在研究我国 的见解。比如哈耶克的自我演化理论、奥尔森的利益集团 证券市场的制度演进时，也认为中国在转轨时期虽然也存在 理论、青木昌彦的演化博弈理论等等。而在诸多的制度变 诱致性变迁的实例，但主要是由政府 自上而下推动的强制性 迁理论中，诺思的制度变迁理论无疑 占据着极其重要的位 制度变迁。总之，在这种强制性制度变迁方式中，政府是作 置。在他的制度变迁理论框架中，有许多概念一直为其他 为主导性的力量掌控制度变迁过程的。 学者所应用。比如制度环境、一项制度安排、初级行动团 一 般来说，转轨经济中市场的成长路径有别于发达国家 体、次级行动团体、制度装置、路径依赖等等。在其制度 成熟市场的成长路径，股票市场的成长也不例外。在我国股 变迁理论中也有相当一部分 内容阐述了政府在制度变迁中 市的制度变迁中，要求政府必须充分发挥其主观能动性。虽 的必要性，比如在激励制度的创新、弥补制度供给的不足、 然如此，许多学者都认为在制度变迁中决不能任意夸大政府 克服搭便车的行为、界定产权、推进核心制度的变革、克 的作用，政府在制度变迁中的行为具有二重性。新制度经济 服路径依赖等问题上，都需要政府发挥其积极作用。 学的理论指出政府也是经济人，也具有 自己的偏好与效用函 我国学者林毅夫将制度变迁方式划分为两类，即诱致 数，政府在制度变迁问题上面临 目标的冲突和两难选择，政 性制度变迁和强制性制度变迁。政府通过引导诱致性制度 府既要降低交易费用使社会产出最大化，又要使 自身的租金 变迁和采取强制性制度变迁两种方式的混合使用来促进整 最大化。当这两个 目标产生冲突，政府的预期收益高于强制 个社会制度的变迁。在这两种制度变迁方式中，政府分别 推行制度变迁的预期成本时，它将采取行动来推动制度的变 起着不同的作用。政府在诱致性制度变迁中是作为辅助性 迁；如果制度变迁会降低统治者可获得的效用或威胁到统治 力量参与制度变迁过程的。诺思认为，制度创新要成为现 者的生存，那么政府就有可能仍然维持某种无效率的制度从 实，就必须有待于两个主体的相互作用，即 “初级行动团 而阻碍制度的变迁。认识到政府在制度变迁过程中行为的二 体”和 “次级行动团体”。诺思指出： “初级行动团体，是 重性，我们就会对政府在我国股市制度变迁中的作用有一个 一 个决策单位，它们的决策支配了安排创新的进程，这一 比较客观的认识。 单位可能是单个人或由个人组成的团体，正是行动团体认