MAGNA+DONNELLY(上海)汽车科技有限公司投资项目的决策.doc

摘 要 研发性质的项目投资活动，对于加快我国汽车零部件行业技术创 新，增强企业活力，促进国民经济持续、快速、健康（又好又快）发 展具有十分重要的意义。研发性质的投资活动的推动和发展不仅仅需 要足够的资金投入，而且还需要有恰当的项目评价和选择方法作为保 障。如何在诸多不确定条件下做出项目投资决策，是目前技术管理领 域在理论和实践上都广泛关注的一个核心课题。本论文在研究固定资 产投资决策评价方法的基础上，通过对笔者经手过的研发生产高科技 产品的外商投资项目的分析，说明进行固定资产投资决策评估的步骤、 收益计算方法，以及考虑各种不确定因数对投资风险的影响的评估。 研发是长期性、战略性的基础投资项目，面临着众多的不确定因 数和决策执行过程中的灵活性，传统的分析方法无法完整地计量项目 的不确定因素和决策执行过程中的灵活性，实物期权理论就是在传统 的投资评估理论基础上，用金融期权的理念丰富、完善了投资评估方 法。 本论文理论结合实际,以外商 Magna Donnelly 在上海浦东金桥的 汽车科技有限公司项目为例，对目前比较流行的投资评估方法进行了 深入的分析。本文的主要内容包括：1，投资项目的基本评估方法：财 务静态分析法和动态分析法，衡量的主要指标：投资回报期，净现值 和财务收益率。2，投资决策的风险衡量和分析方法。3，实物期权的 基本原理，介绍了实物期权的概念，和利用 Black-Sch