全球金融危机的根源：世界货币体系能缺陷.pdfVIP

全球金融危机的根源：世界货币体系的 缺陷 口郑冬蔚 摘 要：本文通过简要回顾世界货币体系发展历史，分析世界货币 体系的缺陷是导致全球金融危机的根源。因此，世界需要构建一个多 薯 元化的货币体系。中国要抓住机遇，争取世界经济体系的话语权。 关键词：金融危机 货币体系 根源 志着现代国际货币体系的历史开端。凭 体系确立了美元 以35：1与黄金挂钩 ， 借发达的金融体系和币值稳定的英镑， 其他成员国货 币与美元挂钩的国际货币 直到第一次世界大战之前 ，英 国在国际 格局。在2O世纪60年代美国深陷越南战 自度来20之0，7深其年波美，及国已面经次演贷之广变危机为，爆影～场发响波程以 及全球的金融危机。人们大 货币体系当中都 占据着不可动摇的主导 争的泥潭，财政赤字扩大，国际收支恶 多将此次危机形成原因归咎于政府监管 地位 。 化，世界其他国家出现了美元泛滥的局 不力、过度 的金融开放 以及美联储 的低 (二 )金汇兑本位 (1918～1939) 面 ，各 国纷纷抛售美元买入黄金 。美 国 利率政策等技术层面原因。笔者认为这 1914年第一次世界大战爆发 ，各 没有能力继续维持35美元兑l盎司黄金的 些是不够的，我们要从引起此次危机的 国纷纷停 止了本 国货 币与黄 金的直接 官价，宣布不再按每盎司35美元官价 向 根本性原因着手，从制度层面来分析危 兑换，以防黄金储备流失，取而代之的 市场供应黄金，市场金价 自由浮动，但 机产生的根源。本 次金融危机的核心来 是各国货 币之间的浮动汇率。一战结束 各国政府或中央银行仍按官价结算，从 自于世界货 币体系的缺陷。 后，由于黄金供给不能满足各国央行的 此黄金开始了双价制阶段。1973年3月因 储备需求 ，进而转 向了小国以大国货 币 美元贬值 ，再次引发 了欧洲抛售美元、 一 、 世界货币体系形成过程 作储备，大国以黄金作储备的金汇兑本 抢购黄金的风潮，西欧和 日本外汇市场 位制。 关 闭17天 ，经过磋商最后达成协议 ，西 (一 )金本位 (1870～19l4) (三)布雷顿森林体系 (1944～1973) 方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率， 继荷兰成为世界霸权国之后，1695 两 次世界大战摧毁 了国际货 币体 布雷顿森林体系彻底瓦解。 年英国皇家交易所 已经出现了政府公债 系 的稳定性 ，国家之 间长期的汇率 随 (四)新布雷顿森林体系 (1973～至 的买卖 以及东印度公司的股票交易，阿 意波动伤害了各国的经济发展和经贸往 今 ) 姆斯特丹的各种先进资本交易体系也逐 来，人们开始怀念金本位时代的稳定货 2O世纪7O年代布雷顿森林体系瓦解 渐被引入英国。到18世纪后半叶，伦敦 币格局 。同时经历过两 次世 界大战之 之后，黄金的货币角色逐步消退，国际 的资本市场 已经超越了阿姆斯特丹，繁 后，世界各国政治经济实力发生了根本 货币体系不再有强硬的储备约束，各国 荣的资本市场为英国争夺霸权地位提供 性的变化 ，英 国在世界经济政治格局中 采用的汇率制度包括：单一货币盯住制 了低廉的资金支持。为进 一步稳定英镑 的主导地位逐渐被美国所代替，美元具 度 、一揽子盯住制度、有管理 的