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出资者对企业的双重所有权是一种误解 刘昌黎 在讨论现代企业产权关系的过程中，不少人都认为在现代企业制度中，企业中的国有资产所有权属于国家，国家要加强对企业中国有资产的管理，企业则要对包括国家在内的出资者承担资产增值保值的责任。然而，根据这种理解，在现代企业的资产中，除国有资产外，还有法人资产和个人资产之分；企业虽对上述资产拥有法人财产权，但资产的直接所有权却归于出资者。这样，包括国家在内的出资者就既拥有企业的资本所有权，又拥有企业的资产所有权。那么，这种出资者的双重所有权，是否符合现代企业制度的基本特征和股份公司的实际状况呢？本文不惴浅陋，冒昧地提出这个问题，以期引起学术界和有关部门的思考。 一、从资本、资产和财产的含义及其相互关系说起 在社会主义计划经济时期，由于我们一直忌讳使用资本的概念，再加上国有国营的经营管理体制，企业所有的资本、资产和财产都是国家的，因而对资本、资产和财产的含义一直未加严格的区分。对其相互关系也一直没有准确、统一的理解。以至现今的一些学术文章都往往不加区别地使用这三个互不相同的摄念。有鉴于此，笔者在《谈企业的资产负债关系和国有企业产权改革》(见《财经问题研究》1994年第9期)一文中，曾对这三个概念及其相互关系进行了初步论述。在此基础上，并根据现代企业制度的实际情况，本文进一步归纳出如下基本观点： 1．资本投资到企业中去以后，对出资者所形成的是资本所有权和股票资产，对企业所形成的是资本金或自有资本。企业拥有资本金或自有资本以后，还必须把它转化成具体的运用形态，既转化成资产，才能使其在企业经营中发挥作用。至于资本转化成何种形式的资产，这并不是出自资本的需要，而是出自企业经营的需要。而且，在现代企业中这种转化已不像在传统企业中那样依据出资者的意志，而是依据经营者的意志。对于出资者和企业来说，由于都是先有资本，后有资产，所以可说资本是资产的母体，资产是由资本派生出来的，是资本的转化形态或运用形态。 2．企业除通过授受投资获得自有资本外，还可以通过借款来获得他人资本。由于企业是以相应的代价获得了资本(其中相当于他人资本的金融负债要还本付息，相当于自有资本的资本金要支付股息)，并根据经营的需要和经营者的意志，把资本转化成了各种具体的运用形态，所以企业就自然地获得了资产的所有权和运用权。与此同时，各种具体的资产形式，不论它们按库存资产、纯固定资产、不可再生的有形资产、金融资产、股票资产的形式来划分，还是按流动资产、固定资产、递延资产的形式来划分，就都只具体体现出资本的运用形态，而不再具体体现出资本的所有关系。特别是在股东人数众多，股份高度分散的现代企业中，各种具体的资产形式既不可能细分为归谁所有，也没有必要分清它们到底归谁所有。换而言之，在现代企业制度中，只是研究资本的所有关系才有意义，而研究资产的所有关系则毫无意义。与此同时，判断一个企业是不是一个真正独立的商品生产者，就是看其是否拥有资产的所有权与运用权。从这个意义上说，我国原有的国有企业还不是真正的企业，它只不过是国家政权的附属物，或国家总公司下属的一个工厂或车间。 3．在企业的自有资本中，除资本金外，还有资本准备金，利润准备金和其它剩余金等，这一部分自有资本一般称之为所有者权益。所有者权益最终虽也归出资者所有，但由于它毕竟尚未分配给出资者，而是以剩余资金的形式积累在企业中并且归企业支配，所以实际上乃是企业所积累的财产或财富。从企业资产负债的关系看，所有者权益在金额上恰好等于企业总资产与总负债的差额(其中总负债包括他人资本和自有资本中的资本金)，即等于企业的净资产。所以，只有总资产大于总负债的企业才有财产或财富的积累，而那些总资产小于总负债的企业，即没有净资产、只有净负债的企业，则没有任何财产或财富的积累可言。 4．关于资产和财产的区别，可以从下述几方面来理解： 第一，由于净资产是企业财产或财富的积累并最终归出资者所有，所以，财产在一定意义上就具有企业和出资者双重所有的性质。相比之下，资产则只归企业所有。 第二，由于净资产是企业运营总资本的一部分并且归企业所有，所以财产属于自有资本的范畴，与此同时，与净资产相对应的资产就成为财产的转化形态或运用形态。 第三，企业的财产虽属于自有资本的范畴，但它并不是由出资者的投资所形成的，而是企业总资本运营收益或总资产运营收益的积累，所以，财产既是资本的产物，又是资产的产物。 第四，从企业的借贷关系看，有资产就有负债，即资产是与负债相对应的；相比之下，财产则不与负债相对应。 第五，由于资产与负债相对应，所以资产就随负债的增加而增加，随负债的减少而减少。相比之下，由于财产不与负债相对应，所以财产就不随负债的变化而变化。 5．在一般情况下，如果企业的净资产大于有形固定资产(包括厂房、机械设备、土地等)，则有形固定资产就可全部视为