原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
环 球 金 融
亚洲新兴市场金融危机传染问题研究
———基于Copula理论的检验方法
韦艳华 齐树天
内容提要 对金融市场信息传导机制的研究发现 市场收益率和波动的变化及它们对
: ,
市场间相关性的影响是检验金融危机传染的基础。Copula函数能够捕捉非线性和非对称相
关 避免线性相关系数可能带来的误导 结合 理论 时序诊断以及 检验
, , Copula 、Bayes Z ,
可以更加有效地检验金融危机传染 本实证研究表明 越南金融市场相对独立 即使在金
。 , ,
融危机后 越南与亚洲其他主要国家或地区金融市场之间的相关性依然很弱 不存在对其
, ,
他金融市场的危机传染,2008年以来在越南爆发的金融危机引发更大规模金融危机的可能
性不大。
关键词:金融危机传染 Copula 核估计 越南金融危机
中图分类号:F831 文献标识码:A
一 引 言 在调整条件异方差后未发现市场之间相关性被
、
破坏的证据 年以来 函数 极值理
;2000 Copula 、
年年初以来 越南股票和外汇市场剧烈 论和 链等非线性研究方法被提出并应用
2008 , Markov
下滑 通货膨胀问题日趋严重 越南是否会像 到金融市场的危机传染分析中 在捕捉非线性
, , ,
年的泰国那样成为第一张倒下的多米诺骨 特征方面表现出了明显优势 此外 国内关于
1997 ; ,
牌 将危机迅速传染到亚洲其他国家 并引发更 金融危机传染存在性和检验的研究也日渐活跃
, , ,
大规模的地区金融动荡 已成为人们关注的焦点 但大多数结论都是在线性相关或正态分布假设
, 。
金融危机传染 ( )历来是金融领 的基础上得到的。
Contagion
域的热点问题之一 当危机爆发时 金融市场 有鉴于此 本文将分析金融危机的信息传
。 , ,
之间的相关性常常显著增强 使金融危机从一 导机制 结合 理论 变结构点的
, , Copula 、 Bayes
个市场迅速传染到另一个市场 即出现所谓的 时序诊断法和 检验方法 构建基于
文档评论（0）