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政策分析 的变化。反过来，这些因素有赖于其它一些因素，比如经济体对外国直接投资和贸 易的开放程度、教育以及劳动力市场的灵活性。 利用衡量技术推广和创新的一个综合指数 (比如包括人均拥有的电脑和手机数 量)，凯茨发现，经济体技术进步的速度与生产率增长之间存在紧密联系。虽然中 国的技术水平仍远远落后于美国，但到 目前为止，中国被视为在过去十年里技术 提高速度最快的国家。这不仅仅是因为中国的起点低，还在于中国对外国投资的 开放程度高于其他许多新兴经济体，包括当年处于类似发展阶段的日本和韩国。中 国全要素生产率的增长速度几乎是 日本和韩国经济增速最快时期的两倍。 一 个 日渐突出的优势 瑞士银行的分析报告表示，公司和政府 良好的财政状况也与生产率增长有关。 尽管全要素生产率衡量的是去除股本增加的直接影响后经济效率的额外提高，但不 良的资产负债表限制了新技术和创新所能获得的资本。因此，这场金融危机或许降 低 了许多富裕国家全要素生产率的增长速度。一些分析人士还担心，新兴经济体 日 后的生产率增长将受到世界贸易和资金流增速放缓的限制。但凯茨认为，大部分新 兴经济体国内财政状况比较 良好，加上持续迅速地采用新旧技术，应当足以维持生 产率的稳健增长。他认为，中国、印度、印尼和巴西的状况显得尤其有利。中国大 幅增加基础设施开支也会有所助益。 纵然如此，尽管 中国的生产率增长仍然比发达 国家快 ，但很有可能会慢下 来，除非政府推行更加大刀阔斧的改革 。中国的增长仍然属于资本过度密集型。 通过向私营公司开放服务部门，以及为劳动者从农村转向城市提供方便，劳动力和 资本因而可能会得到更合理的分配。这将有助于维持经济迅速增长，也可能会使中 国的经济变得更加倾向于劳动密集型。劳动生产率的增长进而会下降，这或许令一 些分析人士感到担心，但全要素生产率仍然会保持强劲势头。 亚洲统一货币构想与人民币国际化战略 【日本 金融财政商贸 10月8日】优先实现货币稳定 所谓人民币国际化，是指将人民币作为可兑换货币广泛用于国际交易中。中国 1996年实现了经常项 目交易中的人民币可兑换性。资本交易自由化因亚洲金融危机 而不得不停止，但在外汇储备增加后，中国推进了直接投资的自由化，从而实现了 海外经济评论 13 政策分析 经常项 目交易与直接投资的 “基本兑换性”。但是，中国尚未完全实现资本交易自 由化。中国优先对国内外资本流动进行限制，通过央行干预市场来实现人民币汇率 稳定。 中国每年必须创造一千几百万个就业岗位，为此需要保持8％以上的年经济增长 ． 率。人民币汇率稳定是实现支撑出口、创造就业岗位这一经济增长的大前提。在不 得不实现依赖外需的经济增长模式向内需主导型经济增长模式转变的今天，这种情 况也没有发生变化。 不久的将来，中国将在国内生产总值上超过 日本，一跃成为世界第二经济大国。 实现人 民币国际化，对 中国来说是无法回避 的重要战略 目标 。 ~1,51-管理过于严厉 对 中国来说，由于爆发金融危机，实现一直以来的战略目标——人 民币国际 化成为了紧迫课题。美元因金融危机而陷入不稳定，今后也难以指望其保持稳定。 这种情况暴露出了外汇储备与贸易交易中依赖美元体制的风险。 中国采取 了两种对策，一是减少外汇储备中的美元 比重，二是实观贸易交 易的人民币结算。关于前者，中国呼吁实行国际货币体制改革，结果国际货币基 金组织决定发行特别提款权债券。中国将最多购买5OO亿美元特别提款权债券。特 别提款权是由美元、欧元、日元和英镑组成的货币单位。购买特别提款权债券，可 以减轻中国持有的外汇储备美元汇率的风险。 进行人民币贸易结算，目前有利于中国企业规避外汇风险，这也是尝试恢复东 亚外汇汇率稳定的第一步。过去努力实现与美元汇率稳定的结果，中国与东盟各国 的货币形成 了相对稳定的汇率。然而，一些东盟国家因爆发金融危机而下调本国货 币汇率，导致了汇率不稳定。中国不得不恢复作为本国经济基础的东亚地区汇率稳 定。 作为人民币结算试点的是指广东省与香港、澳门和台湾的贸易，以及广西壮族 自治区、云南省与东盟各国的贸易，在上海、深圳、