“欧元乐园” 迷失与重建 兼论对亚洲区域货币合作启示.docVIP

GMEP 全球宏观经济政策系列研究报告 2010年11月1日 N0.2010-020 “欧元乐园”的迷失与重建： 兼论对亚洲区域货币合作的启示 刘洪钟 杨攻研 （刘洪钟，辽宁大学国际关系学院教授、长策智库 GMEP 特约研究员； 杨攻研，辽宁大学世界经济专业硕士） _______________________________________________________________________________________________ 本报告是全球宏观经济政策（GMEP）的系列研究成果之一。GMEP是长策智库的研究项目之一。GMEP的宗旨是：立足中国的国家利益，依据中国的国际战略，及时深入的分析与中国有重大利益关系的问题和地区国别，为政府决策和企业经营服务。GMEP的其他系列报告包括：《全球宏观经济快讯》、《GMEP工作论文系列》等。本报告仅代表作者观点，不代表长策智库及作者所在单位的观点。未经GMEP授权，请勿发表、引用和传播。  “欧元乐园”的迷失与重建：兼论对亚洲区域货币合作的启示( 刘洪钟 杨攻研 （刘洪钟，辽宁大学国际关系学院教授、长策智库 GMEP 特约研究员；杨攻研，辽宁大学世界经济专业硕士） 内容摘要：希腊主权债务危机引发的欧元危机是对欧洲区域经济与货币合作的一次重大考验，深刻反映了欧洲经货联盟成立以来所出现的两大问题：成员国之间经济的不平衡发展以及联盟合作机制的缺陷。欧元危机给东亚区域货币与金融合作的启示是，及早开展长期建立亚洲经货联盟的可行性研究，中短期应该着重加强区域内信息共享与政策合作，同时努力通过各国资本账户自由化推进金融市场的一体化进程，在此基础上着手构建作为建立“亚元”中间目标的“亚洲货币单位”。 关键词：欧元 欧洲经货联盟 主权债务危机 亚洲 随着欧盟和IMF联合纾困方案的达成以及欧洲各国财政紧缩计划的实施，由希腊主权债务危机引发的欧元危机暂时告一段落。但深层次的问题并未得到根本解决，围绕欧元区未来前景的讨论还将持续。欧元发生危机的根本原因是什么？欧洲区域经济与货币合作的前景将会如何？一体化进程中的亚洲从中能够得到什么启示？这些问题值得深入研究。 一、建立“欧元乐园”——“梦想的开始” “欧元乐园”的建立是人类历史上的一次伟大尝试。从1970年欧共体首次官方尝试建立经济与货币联盟（EMU）算起，欧元的产生历经三十年。当年欧洲委员会发布的《维尔纳报告》（Wernar Report）计划在1980年之前分三个阶段实现经济和货币联盟，货币联盟的最终目标是实现固定汇率和共同的货币政策。然而，由于布雷顿森林体系瓦解和石油危机而不断恶化的国际经济形势，以及欧共体各成员国经济政策协调与政治意愿的缺乏，使得维尔纳报告被迫搁浅，货币一体化进程陷入停滞。 1970年代末，在德国总理施密特和法国总统德斯坦的倡导下，欧洲经济与货币一体化进程得以重启，不过合作方向却明确地转向建立欧洲货币体系（EMS）。1978年12月签署的《布鲁塞尔协议》宣称，其宗旨就是“达成更为紧密的货币合作，在欧洲形成一个货币稳定区”。协议带来的新的汇率制度主要表现为引进了欧洲货币单位埃居（ECU），建立了汇率的稳定和干预机制。进入八十年代，欧洲各国经济形势逐渐从危机中恢复过来，欧洲一体化进程开始加速，1986年欧共体12国签署了《欧洲单一法案》，明确将货币职能赋予共同体，强调在欧洲一体化过程中加强货币合作的重要作用。1988年时任欧盟委员会主席德洛尔受汉诺威欧洲理事会委托完成的《德洛尔计划》，提出了欧洲经济与货币合作的蓝图，并明确划分了实现货币联盟进程的若干阶段。此后，围绕政治、经济和货币同盟的诸多细节问题，欧洲各国领导人展开艰苦谈判，最终于1991年12月签署《马斯特里赫特条约》（简称《马约》）。条约就实现经济与货币联盟的进程确定了严格的时间表。计划分三步在欧洲建立一个负责制定统一货币政策的欧洲中央银行，并最迟要从1991年1月1日开始实行单一货币。计划的实施并非一帆风顺，期间曾遭受过1992年直接导致英国退出欧洲货币一体化进程的“九月危机”的沉重打击，但经过各国领导人的不懈努力，欧元仍然如期上市流通。1999年1月1日，11个欧洲经货联盟成员国放弃本国货币，采用欧元作为单一货币。同时，堪称世界上最独立的中央银行――欧洲中央银行，被赋予制定统一货币政策的职责，其中期的调控目标被确定为价格稳定。此后，希腊于2001年，斯洛文尼亚于2007年，塞浦路斯和马耳他于2008年，斯洛伐克于2009年先后加入欧元区。欧洲形成了一个涵盖16个成员国，3.25亿人口（约占全球的5％）以及超过世界GDP16％的单一货币经济区。自豪的欧洲人宣称，