银行理财市场运行报告——2014年二季度.pdfVIP

WEALTH MANAGEMENT 财富管理 TrackingBankWealthM anagementProducts 银行理财市场运行报告- 2014年二季度 _ 中国社科院金融研 究所财 富管理研 究中心 体下移 ，各个关键期限点收益率水平应声 回落 。参见 图2 (a)。 银行理财产 品跟踪 可见，其 中l4天和2年期产 品收益率环 比降幅相对较大，分别为 二季度 ．商业银行发行理 财产品1．7万款 ，募 集资金规模 50个和74个BP (基点) 。其余各期限降幅在50个BP以内，平均 10．07万亿元 。20l4年二季度 ，189家商业银行共 发行理 财产 品 降幅为40个BP。 1．7万款 ，募集资金规模约达 10．07万亿元人 民币，产 品数量环 从今年上 半年几个 关键期 限点的产 品收益率 的月度 表现来 比微幅增长0．4％，资金规模 下降7％，相 比去年 同期，数量和规 看 ，进入 1月份 以后 ，随着 年末揽储银行 间资金争夺 的告一段 模分别增长69．80％和74．1％，参 见 图 1。过去 的2014银行年 中 落 ，银行理财产 品收益率纷纷掉头 回调 。相对于3个月和6个月产 大考并未出现像去年一样 的 “钱荒 ”现象 ，总体来看银行理财产 品的表现 ，1个月期产 品的收益率 回落幅度较小 ，除了5月出现 了 品收益率水平较为稳定，并未出现大幅度 的波动 ，平稳的度过 了 小幅跳水外 ，相对来说本季度 的平均收益率水平维持在5％的水 年 中考核 。二季度产 品总量较一季度虽然有所增加 ，但就二季度 平 ，而3个月和6个月期产 品收益率变化则是呈现 了稳步的阶梯式 各单月表现来看 ，6月份产 品发售数量不仅没有上升 ，反而较5月 回落 ，月均 回落幅度均在l0个BP左右 。参见 图2 (b) 。 出现 了6个百分点的小幅下降。主要原因如下 ：一、 “余额宝 ” 从产 品存续期 限区间统计数据来看 ，二季度产 品存续期在 1 类互联 网金融产 品的横空出世对银行存款 的分流和银行间隔夜拆 个月 以内和3个月 以内的产 品数量较一季度均有所下降，侧面反 借利率 的飙升 ，共 同导致 了去年年 中银行理财产 品量价 的非理性 映出银行在产 品期限配置上 的变化 ，l临近年 中考核点市场对资金 飙涨 。今年银行对于流动性的管理更加合理和严格 ，产 品期限错 面充裕程度 的预测相对来说更宽松 ，因此 ，在 以往承担着冲节点 配较为合理 。二、央行两次定 向降准增加 了部分银行的流动性 。 重任 的短期理财产 品的数量相对减少 ，也说 明银行理财产 品的冲 三、今年 以来货 币政策基本方 向未变 ，货 币市场 的利率水平总体 时点特征在微调 的货 币政策下对理财产 品市场 的影响正在弱化 。 表现平稳 。 在产品的存续期的设置上 ，银行也更加理性。同时 ，产品存续期 从二季度银行理 财产 品数量和规模 的发行机 构分布 来看 ， 在3N6个月 (含 )、6到9个月 (含)和9到l2个月 (含)这三个 城市商业银行 和农村商业银行 的发售动力强劲 ，发售数量 较上 期限区间的产 品数量则较上季度有不 同程度 的上扬 ，银行在 中长 季度分别增长1．7％和3．1％，二次降准使得部分城商行和农商行 受益 。城市商业银行理 财产 品总量 占据各类银行之首 ，比重达 {万亿元) (款) 34％，但规模 占比仅为l5％，规模 占比虽然较上 季度有2．6个百 分点的提高 ，款均规模仍 旧较小 。相较之下国有商业银行和外资 舢 彻， 银行的发售数量有所 萎缩 ，数量 占比较上季度分别下降0．9％和 0．1％。国有控股银行和上市股份制商 业银行理财产 品发售数量 占比基本持平 。从产 品规模来看 ，国有控股银行产 品规模 比重较 上 季度下降2．5个百分点 ， 占1：L4