戴丽娜 郑州大学商学院 基于Copula函数商业银行操作风险测度.pdfVIP

基于Copula 函数的商业银行操作风 险计量的研究 戴丽娜 （郑州大学商学院，河南郑州，450001） 摘要：因为涉及到多个变量及它们之间复杂的多维分布函数，操作风险的计量一直都是 一个比较困难的问题。Copula函数是最近在金融等领域用到的一个统计工具，它能够建立 灵活的联合分布函数。本文的通过一个例子表明Copula函数的运用有效地节约了商业银行 所需的风险资金。 关键词：Copula； 操作风险；Var 一、引言 目前，商业银行所面临的风险大体可以概括为市场风险、信用风险以及操作风险。市场 风险和信用风险在很早就引起了金融机构的重视，到目前为止都已经有了较为成熟的风险管 理技术。《巴塞尔新资本协议》对操作风险给出的定义为：操作风险是指由不完善或有问题 的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。虽然对操作风险的研究历史并不久 远，但是在最近几年它已经和市场风险、信用风险并列为金融机构需要面对的主要风险。和 其他两种风险相比，操作风险主要具有两个特点：首先因为操作风险主要来源于企业的日常 营运，人为因素在引发操作风险的因素中占有直接、重要的地位。其次操作风险事件具有发 生频率低、但是一旦发生就可能会造成极大的损失、甚至危及到银行的存亡的特点。因为这 两个特性，导致操作风险难以度量、难以管理。如何使用定量的方法来度量操作风险及如何 更好的将操作风险纳入整个银行的风险管理体系，是许多学者及管理部门研究的重要内容。 根据巴塞尔委员会的建议，按照银行的风险管理水平由低到高以及对操作风险的认识逐 渐提升，可以依次使用下面的方法度量操作风险。这些方法由低级到高级依次是：基本指标 法(资本要求等于某种总体活动指标如总收入的固定比例) ；标准法(针对每条产品线应用基本 指标法，然后加总得出总的操作风险资本要求) ；高级计量法（主要包括内部衡量法、损失 分布法和记分卡法等）。由于高级计量法能够更准确地反应金融机构的风险状况，具有较高 的风险敏感性，而且计量的风险资本量也远低于前两种方法，因此，从操作风险引起关注始， 其计量方法研究的主流就是高级计量法，尤其是损失分布法( the loss distribution approach, LDA) ，其他方法仅在损失数据样本不足时被采用。 在操作风险建模中，风险相关性是建模中的一个重要问题。巴塞尔委员会没有考虑各部 分风险之间的相关性问题，监管资本等于单个风险Var 的简单相加。Ariane Chapelle[1]等的研 究表明，假定风险之间相互独立时，运用极端值方法的损失分布法模型得到的操作风险监管 资本要求甚至高于标准法计算的结果。在考虑相关性后，损失分布法计算的监管资本要求大 大降低，在其研究的案例中，降低幅度在30%－35%。 本文结合Copula函数，考虑到各个业务线/风险类型的操作风险之间的相关性，利用LDA 方法对操作风险进行计量。 二、基于Var及ES对操作风险的计量 LDA方法涉及到两个分布函数：一个分布函数用来描述风险事件发生的频率，另外一 个分布函数用来描述风险的损失额。假定对第i种风险类型与给定时期t(t=1,…,M)来说，nt表 示损失事件发生的频率，X 表示每次损失的损失额，则操作风险带来的总的损失L 可以表示 ij it 为： L X X L X （1） it i1 i 2 in t 进一步，对于每一种操作风险类型与每一个时期来说，操作风险带来的总的损失Lt可以 表示为： L s gn