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第七章 证券法 第一节 证券法概述 一、证券的概念及特征 货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券包括两大类：商业证券如商业汇票、商业本票；银行证券如银行汇票、银行本票、支票等。 资本证券是证明持有人享有一定的所有权和债权的书面凭证，持券人对发行人有一定的收入要求权。资本证券有股票、债券及其衍生品种。 三、证券法及其调整对象 四、证券法的原则 第二节 证券机构 一、证券交易所 证券交易所的职能 １．为证券交易提供场所和设施，使投资者得以借此通过证券商买卖证券，保证证券持续流通； ??? ２．制定证券交易所的业务规则，组织、监督证券交易，促使证券交易公开、公平、公正进行； ??? ３．接受上市申请、安排证券上市，通过集中、公开的竞价方式形成公平的交易价格； ??? ４．组织、监督证券交易，管理和公布市场信息，引导投资流向，以利于提高社会资源的有效配置； ??? ５．对所内挂牌交易的上市公司和参加交易的证券商进行监管，防止欺诈、内幕交易和操纵市场行为，保护投资者的利益； ??? ６．设立证券登记结算机构，为证券商提供清算、交割、过户等相关服务，保证证券交易顺利完成； ??? ７．管理和公布市场信息，等等。 二、证券公司 证券公司的业务 经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：(1)证券经纪；(2)证券投资咨询；(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；(4)证券承销与保荐；(5)证券自营；(6)证券资产管理；(7)其他证券业务。? 证券公司经营第(1)项至第(3)项业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元；经营第(4)项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币一亿元；经营第(4)项至第(7)项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。 三、证券登记结算机构 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 四、证券监督管理机构 《证券法》中所称国务院证券监督管理机构是指中国证券监督管理委员会。中国证券监督管理委员会是国务院直属事业单位，是全国证券期货市场的主管部门。 《证券法》规定：“国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。” 第三节 证券发行 财务会计上，发行人应当符合下列条件：  （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）发行前股本总额不少于人民币3000万元；（4）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；（5）最近一期末不存在未弥补亏损。 发行新股的条件 我国《证券法》第13条规定，上市公司公开发行新股，应当符合下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）具有持续盈利能力，财务状况良好；（3）最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（4）中国证监会规定的其他条件。 公司债券发行条件 　 (1)公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；(2) 公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；(3)经资信评级机构评级，债券信用级别良好；(4)公司最近一期末经审计的净资产额，股份有限公司不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于人民币6000万元；(5) 最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；(6) 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。 三、证券发行审核 我国现行的证券发行审核制度是核准制，对股票、债券的发行均规定了严格的程序和条件。同时也强调信息的披露，披露的信息应符合法律要求。 核准制,也称实质审查制，是指发行人除履行信息披露义务外，还必须满足法律、证券交易所或证券监管机关规定的实质条件，如发行人的资产、利润应达到一定数额，才能发行证券。 四、证券承销 （一）承销的种类 1、代销。是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 2、包销。证券包销又分为全额包销和余额包销。 （二）承销团 向不特定对象公开发行的证券票面总值超